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在阅读《证券分析》时,我常常感叹:我们经常争论的一些问题,祖师爷早就言简意赅地解释清楚了。但他声名显赫的徒子徒孙们并没有遵守。
中国的投资者,深受巴芒思想之“害”——巴芒是伟大的投资者,但我们选错了学习对象。
正如芒格讨厌西格尔一样,我个人不喜欢芒格,我没有从他那里得到多少关于投资的成体系的教益,我相信其他许多投资者也是如此。芒格对于大多数人的意义,只不过是书架上多了一本《穷查理宝典》而已。
我最尊敬的三位大师是:格雷厄姆、西格尔、霍华德马克斯。他们的著作,我很难找到可以吐槽的部分。我知道会有很多人不赞同,但还是要推荐给关注我的朋友们:
《证券分析》、《聪明的投资者》,《股市长线法宝》、《投资者的未来》,《投资最重要的事》、《周期》。
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精彩讨论

高股息之家2023-12-16 21:32

作个总结吧:很多人是人云亦云,根本没读过这几本书,只是在媒体或大v的文章里得到了某种印象,便据此侃侃而谈,十分可笑。
比如,一提到格雷厄姆,他们脑海里便跳出“捡烟蒂”三个字,就浮现出一副“老古董”的面孔。这里的差距有多大,真正读过《证券分析》和《聪明的投资者》两本书的人自然知道。可是那些无脑的巴芒信徒们,先入为主地就认为巴芒更为“进化”,更为“高级”,若格老地下有知,恐怕也会被他们气得吐血。
连你们膜拜的巴菲特,他也膜拜格雷厄姆,你一个根本没读过其著作的人却看不起格老,你算什么东西呢?
《证券分析》为啥被称为“投资者的圣经”,为啥至今仍畅销不衰?在我们这个时代,什么都易变,什么都容易被忘记,为什么还有那么多人尊称他为“祖师爷”、对他推崇备至?归根到底,你认真去读一下,只要你读懂了,就会明白这些问题的答案。
还有人留言让我多读点书,唉,我敢打赌,他心里一定藏着另外几位大师的名字,“不屑于告诉”我。然而,我想说的是,我每天都有在读书,不仅在书房里,床头伸手可及的也有几十本书,豆瓣上的书我几乎是按评分扫货回来的。那些想当然地认为我没读过几本书的人,可能是觉得:她怎么还喜欢这个过时的老爷子啊,她没见过啥世面吧?她不知道巴菲特已经从猿进化成人了吗?
我不仅读书,而且每读一本书还会写读书笔记,结合实战来写。真正读书的人,他的知识、他的经验,会体现在实战操作中,更重要的是,体现在对投资本质的把握和面对市场起伏的心态上。可以说,对于一切韭菜的心理和行为,他都了解,但是他说的话却常常被韭菜们看不起——他们连格雷厄姆都看不起,你还能指望他们有多谦卑呢?
总而言之,大家不要嘴炮,脚踏实地去做投资,拉出五年十年的清单,看看自己的成绩,再对比自己所推崇的理论,看自己是否真的学有所成。有些人看不起格雷厄姆,唬得人一愣一愣的,还以为他多厉害呢,结果他的依据只是“巴菲特比格雷厄姆赚得多”——我还以为是你比格雷厄姆赚得多呢!说话总把大师的成绩当成自己的成绩,继而去鄙视别人,这是这帮人的通病。
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豆腐od72023-12-16 12:33

你得了解格雷厄姆出书的对象是他眼中业余,平庸的普通人,书里给些容易理解和细致的操作是为了保护傻瓜,不代表他真心认同,有些公式只是为了教徒能心安不折腾,不是真代表那些公式和操作细节是真知和他全部认知,证券分析有很多版本,你把所有版本都看一遍会发现他风格一直随着时间在变,写到书上的案例只适用几年。这是当老师的局限,巴菲特反复看他各个版本是因为他已经掌握核心定律,各版本书不过是练手的习题册,给他灵感。牛顿三大定律永远简单有效,应用千变万化,把书中具体案例套现在来用会有风险的。芒格之类的后来者是突破了牛顿的爱因斯坦,找到更核心本质的方案,但是理解需要更高悟性和积累。格雷厄姆更强调证券和市场分析,芒格更强调生意模式,但90%以上其实相同,用格雷厄姆的方式挣钱需要聪明很多次,比较累人,芒格的只需要聪明一次,但是要求悟性和积累。

高股息之家2023-12-16 14:41

我发现很多人都跟你一样,所以回复你一个就当回复他们了:总以为自己高大上,整天眼高手低瞎哔哔,一出手啥也不是。看图,这就是你的成绩?

高股息之家2023-12-16 22:50

如图。你果然是很有体会,佩服佩服。不敢跟你待在同一片天空下,友好拉黑

高股息之家2023-12-16 16:44

最明显的例子是你自己的投资成绩。你相信什么,造成你账面上是青青草原还是红色海洋。奢谈什么哲学、艺术?

全部讨论

2023-12-16 12:39

格雷厄姆本质是个老师,总是寻求通用性,而优秀商人更注重特例,寻找不符合常理的机会。巴菲特能如此出众就在于他在遵守商业规律同时尝试特例,能远离华尔街,能重仓优秀的生意模式。听老师话,能衣食无忧,不听老师话才能发大财,成就伟业。

2023-12-16 11:57

要说真的读书且用于实践,必须得加上中国特色这四个字。不加这四个字,理论就会脱离实际,没有指导意义

2023-12-16 22:55

股票投资这块当然还是巴菲特了,芒格更多是让我对生活有不同的眼光,西格尔投资者的未来也可以。霍华德马克思很一般,格雷厄姆不就一个会记计算吗?

2023-12-16 12:14

我反倒觉得格雷厄姆,巴菲特,彼得林奇,甚至施洛斯,邓普顿,这些人没有本质区别,都是一样的人。

2023-12-16 11:51

中小投资者还是老老实实去找那些格式标的吧,确定性成长的标的非常少且不便宜。

2023-12-16 12:54

双手双脚赞成你说的

2023-12-16 13:15

看中资产和看中成长本质上是一样的,但要达到这个境界很难

2023-12-16 12:55

芒格的投资与费雪有点像,对于资金庞大的老巴是适合的。

2023-12-16 23:11

冷知识:芒格当年因为margin差点爆仓

2023-12-17 08:59

明显你就没实践过 芒格的“理论”也就是他的想法中的一部分我亲自实践过 和巴菲特说的一样 从猴变成了人 给当时迷茫的我指了明确的方向 至于中国人的问题根本就是连实践都不会做一下 分不清谁在说真话