「营运利润体系中的利润拆分」如《读懂保险股》第108也所述人身险公司为了应对消费者、税务部门、监管部门、投资者，合计有4+1套准则（产品定价管理办法、一般会计准则、偿付能力管理办法、内含价值评估标准、营运利润），作为投资者咱们常接触的主要是有三套：一般会计准则、内含价值评估标准、营运利润。您说的“剩余边际”属于营运利润体系，“投资收益”属于一般会计准则，但在书第六章“两面讨好的营运利润”中咱们也讨论过，营运利润实际由一般会计准则演变而来。【营运利润体系本质是一种利源分析】（按来源拆分利润的意思）。因此，营运利润体系中，有“剩余边际摊销”（保单每年净利润的释放，这里面已经蕴含了5%的投资收益率假设），也有“净资产投资收益”（保险公司股东权益的投资收益）和“息差收入”（负债部分考虑了5%以外的超额投资受益回报“。而您说的”投资收益”，实际上是一般会计准则这个世界的事情，在这个世界中，利润的来源是保费收入剔除掉各种成本（包括准备金）再加上投资收益（应该叫总投资收益更合适）在扣税所得。两个世界既相互独立，也有交集，颇有点折叠宇宙的味道。$中国平安(SH601318)$