宏洋的利息大部分资本化了，这说明宏洋的大部分借款都是项目公司层面的。计入了项目的成本，没有进入当期的财务费用。这也说明宏洋除了项目借款以为没有多余的其他有息负债。反而有些资本化利息不高的公司要当心，说明即使所有项目竣工交付，可能母公司还剩下一堆债务。比如，龙湖集团和新城发展，这两家公司每年支付的利息都为80多亿，龙湖基本都资本化了，而新城发展每年的财务费用有30多亿。这说明，即使新城的所有项目都竣工交付。可能母公司依然剩下庞大的债务。这也为什么，龙湖和新城他两家商场每年租金收入不相上下，这几年的物业累计销售额也不相上下的情况下。新城发展的股票市值只有龙湖的十分之一。$中国海外宏洋集团(00081)$