今天早上11点，海关总署公布了8月份进出口数据。8月以美元计算出口同比+7.1%，预期+13%，前值也就是7月份是+18%。8月以美元计算进口同比+0.3%，预期+1.1%，前值也就是7月份是+2.3%。
数据看上去虽然是不及预期的，但数额感觉还不错对吧，那看下图大家的感觉应该又会很不一样👇
数据来源：tradingeconomics
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我昨晚已经跟大家分析过了，为什么央行会在前天晚上选择下调金融机构外汇存款准备金率2%，出手稳汇率呢？就是因为央行比我们提前知道出口数据要有比较明显的下滑了👉《央妈出手了，但我要提示风险了！》
昨天有一些朋友来问我，出口减少，美元收入减少，人民币贬值压力大。那反过来，人民币贬值的话，不是又利好出口了吗？
这个问题也困扰着佐罗、梅林和小丸子，他们昨天早上也来问过我。
究竟是出口减少导致贬值了，还是说贬值了利好出口？
大家可以换个思维理解，比如我们楼下的猪肉档每到晚上7点就开始打折卖猪肉，一斤猪肉早上要20块/斤，晚上只要10块/斤了。
晚上的猪肉之所以要打折，那是因为到了晚上猪肉的需求就减少了，该买的人大部分都已经买了。打折可以促销把当天的猪肉存货都处理掉。打折固然可以促进晚上猪肉的销售量，但是本质还是猪肉的需求减少了。
类似的道理，汇率之所以贬值，是因为海外需求不好了，出口下降，人民币汇率贬值之后，1美元的钞票可以买更多商品，或者同样数量的商品花更少美元就可以买到。这就相当于打折促销，但是并不能改变海外需求下降的方向。
所以，汇率贬值是告诉我们，海外需求回落了，外贸的钱更加能赚了，还想卖货，我们就需要打折促销，像每年618、双十一那样。
然后又有朋友问，为什么海外需求回落了？
因为美元持续加息抑制需求甚至消灭需求。
众所周知，现在海外持续高通胀。有部分朋友认为高通胀是资源品供给不足的问题，加息没办法解决资源供给不足。这个观点部分是对的，因为加息确实不能解决供给不足的问题。不过没有考虑，价格是由供给和需求两边决定的，加息不可以增加资源供给，但却可以消灭需求。
举个稍微现实一点的例子，假如我们公司有我、佐罗、小丸子、梅林四个人要吃饭，但现在饭不够吃，我们短期又没有办法找到大米，那短期让一个人挨饿，让其他人有的吃，这样就可以达到供需平衡。公司在早期创业阶段，我就是没有领多少工资的，差不多也是这个道理
大家经常会在媒体报道上听到，“放水救市”或者“降息救经济”。比如2020年新冠疫情刚爆发的时候，全球各国都不同程度降息，释放大量货币出来救市，美联储更是在新冠疫情爆发后不久就把利率调到了0%。
需求受货币宽松刺激很快就大幅增长，反而因为疫情的缘故，全球复工低于预期，导致供给＜需求，商品价格因此快速上涨，特别是航运价格。
在随后一年多时间里面，美联储始终把利率维持在0%的水平，直到去年通胀压不住才开始加息。所以从2020年开始算起，本来就有一些需求是为了救市拉动经济复苏，被货币宽松创造出来的。
利率非常低，人们借钱消费的成本就很低，超前消费的欲望会增加。甚至当时美国政府直接向人们派钱，手上有充足余粮的人们当然会加大消费了。比如下班回家路上买杯饮料喝也不会觉得心疼，周末放假约上朋友出去玩玩也不会着紧钱包，甚至去酒店的档次都更高了一些
利率非常低，贷款开展新业务的成本很低，超前扩张的欲望会增加。那么当企业扩张，新聘请的员工数量自然会增加，对老员工的薪酬激励也会增加。所以从企业的角度看，普通人的收入水平也是提高的，消费欲望也会增加。
降息可以创造促进需求，那么反过来，加息自然就是消灭抑制需求了。
利率提高之后，企业的融资成本增加，扩张的意愿减少，甚至为了节省成本还会反过来进行裁员，导致部分人下岗失业，人们的收入水平开始下降，消费欲望也会减少。
降息增加需求，供给＜需求，价格上涨
加息消灭需求，供给＞需求，价格下跌
但是并不是所有需求都被消灭了，只是消灭显得多余、低效、可以被放弃的一部分。
比如下班回家路上，不喝饮料行不行？就算要喝，不喝星巴克喝可口可乐行不行？比如周末放假可不可以减少外出改为在家看书看电影，就算要出去，找便宜一些的行不行？
换成企业的角度也是同理，年纪大，工资高，产出低的员工会被优先裁掉。今年越来越多人想考公务员了，连硕士博士毕业都去当公务员。主要就是公务员工作稳定，收入也相对更稳定。
回到GDP计算公式：
GDP = C + I + G +（X-M）
C是居民消费，I是企业投资，G是政府购买，X是出口，M是进口，X-M是净出口。如今居民消费低迷，企业投资下降，净出口也开始下滑，所以你们现在知道我为什么大半年前就反复强调G端逻辑了吧
PS：G端指的是Government（面向政府客户）的行业，比如军工、光伏、风电、储能、电站等。C端指的是Consumer（面向个人客户）的行业，比如日常消费、白酒、消费电子、新能源车、旅游餐饮、保险等。
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