有两家公司很让股民“疑惑”，一个是伊利，拥有卓越的现金流，账上却有近600亿有息负债；另一个是涪陵榨菜，也是伊利的“毛病”，自己明明拥有稳稳的现金流，非要高位33元大额定增筹资30亿搞榨菜园建设。

伊利货币资金386亿，短期借款325亿，长期借款160亿。资产负债率62%。今年分红65.8亿，等于分红与流动资金都是借的。

消费类公司，不像高科技，前期需大量资金投入，为何要高负债？看不太懂，每年利润是个位数增长，一旦出现危机，这种高负债公司风险也很大。低增速，高负债，算不上很好的公司，比茅台差了不是一星半点，所以百思不得其解，难道真的是为了财务优化或者企业发展？

这市场不知道怎么就形成共识：股市的钱不用还，成本最低。跟捡的一样，不要白不要。不过我还是很看好这两家低估的机