03-12 17:05
明白了。看三季报已经降到1.5亿了,这个我觉得问题不大。
合同负债,我还是说行业特点,我个人感觉他这个行业并没有很高的技术壁垒,核心在于品牌和销售渠道,最近几年行业集中度是逐步提高的,下游是分散的经销商,企业对下游有较高的话语权也能理解。你看新洋丰,22年合同负债也是大幅增加,只是增长比例没有史丹利这么高。前五大客户占比非常低,才贡献3个亿收入,要造假搞出10几个亿的合同负债,要一大批企业吧,感觉难度比较大。而且史丹利虽然分红小气,但上市之后没有过再融资,大股东也没怎么套现,确实没有太大必要搞这么多现金来造利润。去年有几个一致行动人想减持,最后不知道是不是因为股价太低,都没卖成。如果真有那个心思,感觉也可以操纵一下吧。另外,他家对投资者关系还比较认真,比如你看他最新在投资者关系平台上回复的,比起很多企业的“谢谢关心,”还是比较详细的。顺便说一下另一家造业绩的复合肥企业,应该过的比较惨,现在债务重组还没搞完,作为下游经销商可能再交预付款心里也要思量下吧。因为区域跟史丹利重叠度比较高,对史丹利是利好了,有可能给史丹利也贡献了部分增量。
所以总体来说还是比较放心的。
我是已经买入了,屁股决定脑袋,供参考哈