有一个朋友其实是我原本很欣赏的。之前一直在唱空一些伪医药价值股，并在组合里做空示范。我认同他，在于他有独立且客观正确的商业逻辑理念，在雪球里算稀缺的极品。

但是不知道为何其最近突然转向炒作，并认同索罗斯的理念：认清市场假象并参与其中，并在泡沫被戳破前获利退出。我个人觉得这条道路会非常艰辛，且风险敞口过大。

关于索罗斯，我略知一二，可能相对于大多数普通选手有更多的了解，应该也是属于1%的范畴。（这没什么可夸耀的，因为中国市场是业余投资者的市场。）

首先，索罗斯其实是价值投机者，和巴菲特并无不同，

在宏观上，索罗斯认知能力可能更强。虽然芒格曾提到，伯克希尔不会太关注宏观经济要素，但我认为巴菲特并非如此，老巴是更全面的选手。（且很多中巴，一定不知道的事实是，老巴也曾经大肆做空过美元，头寸不亚于索罗斯，并获利颇丰，是的，你没听错，老巴做空过他最自豪和骄傲的祖国的货币。）

但很多投资者误以为索罗斯是趋势派和技术面投资者，这是非常肤浅的认知，与事实相反。

索罗斯认为，市场经济，也就是凯恩斯主义是完全的无效理论，而有效市场论是荒谬的。这其实和巴菲特没有本质的区别，只是更极端一些。（老巴认为市场有的时候有效，有的时候无效。）

索罗斯经典的反射论，来自于其导师波普的哲学理论，名著是《开放社会及其敌人》。揭示了世界本身的荒谬性。老索称之为易错性，也就是乌合大众对真实世界的误解是常态。而反射论，在于强调大众的误解会对社会起到反向推动作用，当达到极致时，社会才会纠偏，同时有可能会纠偏过度。

索罗斯个人认为这套哲学体系是其在投资市场成功的原因。

不过我们看一下其投资历史。作为上个世纪美国最大的对冲基金的GP管理人，其在利用大众认知错误的纠偏上获利颇丰，比如做空英镑、港币等等经典案例。

但是反过来，其在顺应大众认知错误上，却经常遭到失败，

比如上个世纪的互联网泡沫，索罗斯原本并未参与，并在1999年大肆做空，也获得一定成功。当做多势头反扑时，索罗斯非常势利和世俗的转向多头。

但最后的大崩盘，他并未躲过。并造成量子基金的清盘。

索罗斯本人在关于次贷危机的纪录片《Iniside Job》(监守自盗)中曾经出镜，并有一段经典的阐述：

人们认为当音乐没有停止时，就应该继续跳舞。但在市场上，当音乐停止时，人们却并不知道。

我想，量子基金在互联网泡沫的清盘经历是对这段话的最好阐述。