回复@Jim_Can: 哪怕考虑流动性泛滥的市场环境，这种个股的估值和股价也不一定真的有合理性，按股价去配原因挺危险的，一直涨还好，一旦出于某种原因愿意在某个高估位置支撑股价的机构突然跑路了，那这股就闪崩了。打个比方，财报前的$Adobe(ADBE)$ ，不管用什么估值法，DCF，把计算器按到爆，在600以上都是明显高估的。这个高估不是直觉上觉得涨太多，是在预估了一个非常乐观的季度增长的情况下测算未来现金回报也高估很多的状况。但是人家主力机构硬是拉到670，有什么办法，毫无办法。然后市场开始下行时一路下行，财报出来后加速下行。扯淡不，就是扯淡。财报前机构知道它高估吗？当然知道。机构是不是完全没有预见性？当然不是。但人家就是要玩拉到高估位置然后砸下去这套收割法。//@Jim_Can:回复@机器阅读:NET的财务数据，我能想到的解释包括：

1. NET最近的产品线开始进入大中企业市场，后面DBNRR应该会升高，RPO以及Billings也会加速并且快于revenue增速；
2. CAC payback更多地和商业模式相关，Crowdstrike这种安全类公司客户收入应该能放量比较快，反而后续持续增长会难一些。至于DDOG那确实获客表现太优秀了。
3. 我举这个例子是想说明投资者基于逻辑的信心是很脆弱的，一张报表毁三观是常有的事，形成有价值的长期观点反而比较难。