目前市场重新进入了熟悉的市场环境。需求疲弱，外需尚可，这都是老生常谈了，不值得说了。如果未来半年或者明年，外需再度疲软，我们靠什么支撑？一个容易想到的是靠内需，内需则是靠中央政府加杠杆。银行怎么办？可能还会降息，但由于银行息差和不良率今年一季度已经开始倒挂，市场利率到存款利率的传导链条大大缩短，以前则是满满的推绳子效应，这可能意味着银行将从鏖战数十年的单边让利一线上下来，降息的破坏性可能没之前那么大了，甚至能说降息对息差的利空出尽，相反银行还会由于降息带来估值提升。而中央加杠杆的去向是哪里？一定是财政支持新质生产力，数字化是一个方向，并且由于运营商政企业务主要做政府、国企业务，这一块会受益，相比银行，运营商具有成长和估值的双击特性。京沪高铁，没有什么比它未来几年的业绩更稳定向好的了，老百姓可能不买房，出行还是有钱的，人员流动、人口集聚不会因为去杠杆而受阻，行情缺的就是一份提高派息率的公告。
$招商银行(SH600036)$ $中国移动(SH600941)$$京沪高铁(SH601816)$