芒格的理论“长期投资收益接近于企业的ROE”。芒格的这个模型是不考虑分红的因素，单靠净利润的增长获得的高roe，这样获得的roe投资收益才能与其roe相近。但是公司的roe在未来是会变的呀。比如靠高杠杆获得的高roe，资金链一旦出现问题，roe就没有任何意义了。靠高杠杆提升的roe风险很大...