大家晚上好，我是刀哥。
市场有点兜不住了，今天有超过1300家股票跌停，基本上都是小盘股。同时下跌超过5%的股票超过4000家：
两市成交额今天稍微放大到近9000亿，算是扩量了。
其中，盘中有一波快速筹码交换的过程，我的理解是，部分融资盘、质押盘爆了以后，要么是有机构接了，要么是救市资金接了，当然绝大部分应该是救市资金接了。
各位去看看上证50、沪深300、中证500、中证1000的成交额应该可以很明显的发现，护盘资金现在在集中全力怼除了上证50、沪深300以外的中证500、中证1000。
但是，现在的盘面显然是按下葫芦浮起瓢，到处都是漏洞，每天这200亿的护盘资金明显是护不住的，所以只能有选择的去护几个ETF，而市场上绝大部分小票，特别是流动性枯竭的小票只能跌停了。
下跌原因很多。
1. 从最早的雪球期权开始，媒体不断放大悲观气氛，于是没人敢在雪球期权爆仓期间敢买，市场都是观望资金，即使场内的基金，也是先跑出来躲着先。
2. 之后就是赎回的问题，无论是公募还是私募，这种氛围下，没人敢做多。失火了，跑出来是绝大部分人本能的选择。最近有基金公司老是爆出来基金经理人身安全都有问题，大概也是这种重压所导致的。
3. 再有就是波及到股权质押的问题：
股权质押是一种潜在的做空风险，大股东把股份质押出去，金融机构卖出被质押的股权是有可能的，这对市场进一步形成压制。
4. 最后就是实打实的多杀大，今天一早我们看到了截止到2月2日的融资盘，单日融资盘下降了290亿：
融资余额在短短1个月内，从1月2日的1.585万亿降到了2月2日的1.46万亿，下降超过1000亿。
按照这个趋势，估计明天一早我们再看今天的融资余额，大概率要到1.43万亿，接下来跌破1.4万亿也是大概率时间，时间长了震荡一番，退到1-1.2万亿也是有可能的。
我们的融资余额有几个重要的节点，1个是2014年的时候，当时只有4000亿上下。接下来就是重要的2015年的杠杆牛，彼时融资余额到了2.2万亿。
2019年初贸易战最凶猛的时候，叠加当时的降杠杆，融资余额最低到了7500亿。2021年末的时候，当时的小牛市使得融资余额来到了1.8万亿，但这2年来，融资余额确实没怎么下滑，23年底还是有1.6万亿左右的。但是这1个月，几乎就是多杀多，很快融资余额就被杀到1.45万亿了，接下来，很多人如果不缴纳保证金，在这种多杀多的情形下，爆仓还是有可能的。
投资太难了，特别是在A股，我一直都建议，千万别用杠杆。投资是为了更好的生活，如果不能，就别投资。适可而止。或者考虑多配置一些海外资产去做一些对冲，否则这行情真的有点绝望。
在这种大空头的模式下，现在真的不应该每天200-300亿的护盘资金来了。我觉着央行都需要出手了。
我们国家，当前有一个重要的问题是什么，就是央行还不够审时度势的出政策。
我们的基准利率是在3.5%上下，但是我们的CPI是-0.5%，我们的基准利率减去CPI得到实际利率，你会发现过去的2年，实际利率持续上升，上升了3个百分点，达到现在的4%左右。
虽然我们的基准利率一直在下降，但是我们的CPI一直在降，CPI还降的更快，换言之，我们在持续扩大通缩。
反观美国，我们会发现，虽然美国的基准利率达到了5%，但是美国的CPI已经都是3.5%-4%之间，美国的实际利率其实是在1%-1.5%之间的。
换句话说，我们的金融刺激跟已经发生很大通胀的美国比，都还差远了。
我通俗的认为，央行现在就已经直接下猛药，跟当年2020年美国的0利率、直升机撒钱模式一样，直接把LPR大幅往下打，降准降息都要来，且要大幅降准降息。
什么意思？就是现在可以直接通过低利率刺激大家购物，再叠加发消费券、发钱的模式，想尽一切办法来刺激当下通缩的环境。
要知道，我们没通胀啊，我们是在通缩。
在这种情况下，股市才有可能大幅上涨。
否则，这种温水煮青蛙的护盘资金只能持续沉沦，直到跌无可跌为止。现在，已经到了我们应该下猛药的时候了。
当然，有人问，如果持续降息，我们的汇率守不住了不同样有问题么。这个问题问的特别好，我个人觉着汇率贬值影响并不是很大，人民币贬值到8，到9，到10，影响会很大么，不大。购买力下降很正常，长时间看，5-10年的角度，人民币终究还是会贬值的，不如现在就开始贬值。
2020-2021年，美元不同样对人民币有一波贬值么？
上图可以看到，2020年3月份到2022年初的2年时间内，美元对人民币发生了大幅贬值，汇率从7.1直接贬值到了6.3，贬值幅度超过10%。
现在，我个人也觉着人民币有必要对美元贬值幅度再次超过10%，比如贬值到7.5-8之间，这样给我们的出口企业一些缓冲的空间，给我们的通缩一些改善的时间。
当然，以上如果叠加我们对居民的收入的改善，对居民税收的改善，对中小企业的实际的补贴（比如减轻社保、税负等），如此，家庭居民负债表有改善，大家都有钱，慢慢的我们就改善，我们就不会再通缩了。
这是一个勤劳的民族，这是一个伟大的民族，这是一个配得上拥有财富以及更好的生活的民族，我们不该成为今天这个样子。我敢说，当今世界，没有比中华民族更努力、更勤奋的民族，但奈何我们成了今天的我们，奈何大家都过得这么挣扎，奈何资本市场成为今天的样子。
有些人需要深思。
以上。
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