小米之前不造车，应该都能够理解雷军对于造车的犹豫，特别是雷军看到了当年蔚来最惨的模样，看到小鹏、理想的现金流的情况。即使是特斯拉，在前两年，现金流也并没有好到哪里去。所以小米之前一直专注做手机以及由AIOT所衍生出的硬件，这都是战略级正确的选择，毕竟手机是成熟市场，小米是成熟品牌，这是小米集团最好的现金奶牛，且华为留下的大片空白市场还在等着小米去抢夺。
但周五港股收盘前小米暧昧不清的回复，以及晚点团队的报道则已经基本确认小米集团正式开始准备造车。（晚点公众号的文章《晚点独家 | 小米确定造车》至今还保留就已经说明这个事情是板上钉钉的事情了）
一、小米为什么要造车？
（1）看过雷军的《一往无前》，再加上对小米过去10年的了解，大概知道小米这些年其实并没有想象的那么顺利，虽然10年已经取得了巨大的成就，但这10年小米绝非一帆风顺，甚至如果从团队战斗力、销售额、影响力来看，小米都不是顶级的，小米跟华为、OPPO、VIVO一直在近身肉搏。虽然小米现在已经取得了全球市场份额第三的傲人成绩，但华为受到断供的影响，OPPO、VIVO是分开计算，加起来还是要超过小米。
所以小米的艰难完全可以理解，特别是在资本市场，至今小米也只是1000亿美元左右的市值。而更让小米担心的是，全球手机市场已经是存量市场搏杀了，销售额难以大幅度增长，AIOT还没有完全打开。
一个全新的增量市场对于小米来说可能是必须的，特别是金额足够大的增量市场。而本身造车跟手机，以及小米的万物互联（智能语音、AIOT）等都有深度的捆绑，可以让小米的生态得到进一步的延展，特别是智能语音交互。
（2）资本市场对于造车的公司现在则是异常的狂热，新能源汽车行业绝对是风口浪尖上最靓的。恒大汽车没有造出一辆车，市值6083亿港币已经快达到小米集团的市值了。蔚来汽车860亿美元的市值也不差小米多少。而小鹏汽车、理想汽车也都是300亿美元市值左右，也都是非常得到资本市场的认可。更不用说宇宙总龙头7500亿美元的市值。
说雷军不在乎市值绝对是不对的，雷军当然希望创办的企业可以在资本市场给予最好的证明，让股东得到最好的回馈。这点从雷军当年的天使投资的时候应该可以看得出来。而小米一旦开始造车，资本市场当然会有反应，周五收盘前我们就已经看出来了，一度拉升了12%，下周大概率还是会继续有深度表现。
二、小米有没有能力造车？
小米当然有能力造车。以往由于发动机的技术壁垒没有办法造车，但现在新能源的电动化以及智能化直接颠覆了这个局面，且中国已经拥有了新能源车最强的上下游产业链，对小米来说，或许只需要做供应链整合就好了，这似乎是小米最拿手的事情？
如今的汽车产业或许是历史绝佳的机会，小米或许有能力挑战这个行业，毕竟一个做房地产的恒大地产都可以造车，小米哪里比恒大差了？论能力、执行力、供应链整合能力、产业链上下游能力，小米是吊打恒大的。如果从公司的企业文化、安全垫、现金流等方面，我认为小米甚至是不输蔚来、理想、小鹏的。
三、小米造车是不是价值毁灭？
但造车绝对跟普通的生态链上任何一个产品有非常本质的区别。如果不造车，小米通过现在的生态链、华为留下的市场空白、更多的小米之家抢占线下市场份额，完全可以过得很好很舒服，且现金流极度充裕，在未来2-3年也异常能打，相信也会交出一份漂亮的成绩单。而一旦造车的战略定下了，对小米来说，可能就是to be or not to be，做成了，小米成为国内最出色的硬件制造商，可能再无对手，做不成，或许最后会由于现金流断裂而出现变卖资产的可能。
所以，不造车很舒服，一旦造车就有价值毁灭的可能。
一个简单的道理，虽然现在新能源这个赛道到处都是火焰，到处都是机会，资本市场也认可，但是，另一半是海水，仔细去看所有的新能源汽车的现金流，能支撑多久？
2019年，蔚来汽车的经营现金流是-87.22亿人民币；
2019年，理想汽车的经营现金流是-17.94亿人民币；
2019年，小鹏汽车的经营现金流是-35.63亿人民币。
对于造车企业来说，缺钱是常态，造车企业的CEO主要的工作并不是去造车，而是去找钱。
企业的管理层和大部分普通投资者对企业的经营完全是两种理解，做企业会真正有长期经营企业的信念才可以做好一个企业，特别是长期战略的思考，这甚至是决定一个企业能不能活下去一个非常重要的事情。而普通投资者，可能看到风口来了，参与了炒作，赚了一波钱，至于最后谁来接盘，没所谓。但经营企业不一样的，现实的情况是巨大的现金流吞噬。
摆在雷军面前最现实的，摊子铺得太大，现金流又不是特别充沛，这点钱够不够同时支撑手机、造车、生态链上下游企业？一旦步子迈的大了，扯着淡怎么办？强如马斯克也只是造车，并没有造手机。苹果造车也只是尝试，更何况苹果有多厚的利润安全垫。雷军肯定明白这其中的道理。
四、小米迷你股东如何看？
车是可以造的，但会不会价值毁灭？从买股票就是买公司，买公司就要看公司长期的价值角度去考虑，小米造车不仅仅是对雷军来说是一个艰难的战略决策，对众多持有小米公司的股东来说，也是艰难的决策。
因为我个人在23-24元之间买了20多万小米公司的股票，至今也有不少盈利。所以我说说我的想法。理性角度去看，一旦小米造车，实际上市要清仓的，因为投资这件事情，我们向来的理念是买确定性比较强的公司。小米一旦造车，确定性非常薄弱，未来有很大概率会价值毁灭，毕竟现在的新能源汽车未来很多都会是陪跑的（从10年的维度思考），所以投资小米的逻辑变了：本来是一个确定性投资，现在成了一笔风险投资。我们投资的理念一直都是：买确定性品种，不亏钱是第一原则，但现在对于小米的这笔投资来说，投资的逻辑发生了巨大的改变。
However，我对小米公司是很喜欢的，它的出现创造了社会价值；其次，这笔交易占比我整体仓位非常小，风险相对来说可控，即使未来价值毁灭，也只是这么一点点仓位，而且未来我会择机考虑再降低点小米的仓位，让自己的风险更小。以及，还有一个最重要的是，截止到目前，我也愿意相信雷军，相信小米的管理层，我相信优秀的团队做事大概率会很靠谱，小米不仅在手机上很能打，在新能源电动车上或许也很能打。所以我个人会选择持续跟踪1-2年，我们近身看看小米的每一次表现，多点耐心，给小米多一些时间，给雷军多一些时间。
各位晚安。感谢各位点赞在看。
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