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基金创立之后不久,Avanti软件公司的高级经理被指控从商业对手那里窃密,股价一下子掉到2美元一股。伯利认为Avanti公司的产品是市场中客户所需的,所以他全仓买了该公司的股票。几个月后,他坐看Avanti公司的股价上涨到每股22美元,伯利首战告捷。
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《大空头》的其中一个,迈克尔巴里,推崇巴菲特式价值投资,建立基金后的第一战,居然是梭哈,相当生猛啊。
这个阿凡提好像就是芯片设计行业的一个仿真软件公司。
股价涨十倍,不知道有没有期权,如果用期权交易的话,估计可以创造神话。
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世界通迅公司经营不善,股价开始下跌,客户希望伯利买进这家公司的股票,但被他拒绝了,因为他觉得世界通迅公司所得的利润不应该比同行多那么多,公司的财务报表可能造假。
2002年夏天,世界通迅公司承认自己做假账,申请破产。事实证明伯利的判断是对的,他没有陷入低价陷阱。
然而,他却很懊恼,因为他没有趁机做空以从这家公司的破产中获得利润。
他一直追问自己:“我本该做点别的什么吗?”

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没有做空世界通讯公司让Burry有些耿耿于怀。有一天他偶然在一家书店看到一本关于金融衍生品的书,里面提到一种叫CDS的产品,于是颇有兴致地研究了一下。CDS其实类似于一种保险,对于买方来说,是付出一小笔权利金,然后获取一个获得赔付的保险的权利;对卖方而言,如果他认为某个事件不会发生,它就愿意为其承保。同融券做空不同,买入CDS做空的最大风险是有限的。比如你持有碧桂园的债券1000万,但是你担心它无法偿还,于是你找到一家银行承保,花费10万买入一个保险,这个保险约定如果碧桂园无法偿还1000万的债务,就由银行来赔付给你1000万,这家银行认为碧桂园没有无法偿付的风险,就愿意创设和销售给你这份保险,这就是信用违约互换。burry觉得这种工具不错,最大风险有限,很适合价投党做空,非常希望有一个机会可以做一笔。

02-01 12:12

Big Short.