融信业绩会问答简录:

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1、 去年买地金额偏少,今年对土地市场怎么看,会提高拿地金额吗?

去年到现在土地价格一直偏高,今年会拿到销售的30-50%,如果土地市场便宜就多那点,贵就少拿点,更注重利润率和IRR。一季度土地市场还是很热,个人判断4-5月会整体降温,去年苏州拿了几块,市场很冷都没人要,都是零溢价,现在都很热。

2、 公司三年的计划,三年后预期销售规模?

外部环境比较复杂,要追求有质量的发展,拿地方面谨慎,基于有利润拿地,目前土储三年内能保证10-12%的增长

3、 2020年的销售资源,大概10%的增长,去化率70%,能做到吗?会受到疫情影响吗?

原来土储和新增都集中在长三角和海西,长三角去化率稳定在75%-80%之间,我们有信心完成2020年既定的目标。

4、 很多开发商都说今年会比计划的少,开工和竣工量如何?如果低了,那么收入会不会差的比较多?

2020受到疫情影响,在一季度会有大的影响,但我们的开工和指标指定在一季度本来就低,三月份80%都已经复工,在二三季度能够补平,今年交付的面积在413万方,应该能够按照原计划完成。

5、 每股分红从0.36增加到0.6,未来对分红的想法

管理层多次表达希望回报投资者,希望能够多分,去年第一次做银团,对分红有要求,今年达到了30%的分红,顶格了,未来会和银团沟通,希望进一步提高。

6、 长三角目前销售有了起色,作为区域领先开发商,到访和销售的真实情况?

三月份长三角整体市场恢复还是比较快的,从第二周开始,已经和2019年三月份来访量和销售情况,基本达到去年85-90%水平。长三角疫情控制也比较好,从二季度到三季度应该会比去年同期会更好,需求被延后而不是消失。

7、 公司杠杆率和财务成本降低,3年净负债率的预期

从2016年上市以来杠杆一直受到关注,设立了各年的管理目标,从去年开始,公司有基础能够做到有质量的发展。未来2-3年,还是秉承稳健的财务政策,各年会略有不同,2020年保持70-90%的杠杆率,财务成本很难去回答,各类成本单项来看都取得了很大的进步,认可度获得增加。最初11.5%海外债,后期是8.1%,降速还是很大,去年下降24BP,久期的合理性更重要,一年内30%以下,未来希望降到20%以下。

开发贷一季度利率都是基准利率,4%+,今年融资利率还是会进一步下降

8、 针对疫情,很多公司推出线上看房等,公司也推出无理由退房,这个会对公司现金流造成影响吗?

这个政策带给我们一定的销量,主要针对疫情,售楼处开放后,这个政策已经慢慢退出,目前看,没有给我们带来重大影响。

9、 今年的推货节奏,2200亿货值的分布,全口径已售未结的金额和毛利率

推货节奏:上半年40%,下半年60%,已售未结转是750亿,毛利率20—25%之间。

10、市场波动大,股价波动大,公司会考虑回购吗?去年也做了一波回购,市场反应也不错

公司对投资者抱着感恩之心,如果公司在各方面改善,提振收益,都会努力,市场起伏很大,同行业回购了,我们在经营和策略方面努力,后期如果有回购会跟大家沟通。

11、公司在2019年进入温州,拿了很多项目,是看好这个城市吗?

公司在温州5个项目,80万方,主要基于温州的GDP在浙江第三,预收条件和预收资金的管理在浙江是比较宽松的,预收用于工程的费用由20%提升到30%,这是由于疫情政府出台政策支持地产,我们整体看好温州地产。

12、去年净负债率较好,未来控制目标?

未来还是会谨慎的用稳健的财务政策进行有质量的发展,今年目标70-90%。

13、公司目前有4个旧该项目,确权的时间表和未来的旧改?

550万方4个项目没有确权,2020年会确权,年前武汉有一个旧改项目在谈,收到疫情影响,暂时搁置,还达不到详细披露阶段。

14、境内外的额度和发行计划

境内持有的额度,ABS有120亿,尾款50亿,供应链70亿,已经使用30亿,公募债是40亿,发行要看市场窗口,尤其是公募债是置换的。今年整个到期债券只有30多亿,公募债不到10个亿,

15、 过去一年,一二线三四线表现迥异,未来市场会继续分化吗?

上半年成交量会相对低一点,后面会高一点。我判断受疫情影响,一二线不会有太大影响,如果经济下行,国家可能会放松政策,一二线会更好。三四线的压力会大一些,近期土地市场也可以看出来,一二线很热,三四线冷清。

$融信中国(03301)$

全部讨论

2020-03-24 15:00

哪里可以看业绩发布会?

2020-03-25 22:53

推货节奏:上半年40%,下半年60%,已售未结转是750亿,毛利率2—25%之间

您好,这里的2-25%其中的2是笔误吧?是20%?

2020-03-24 20:39

谢谢分享

2020-03-24 19:02

务实,留存一下

2020-03-24 18:15

感谢分享?哪里看的
感觉都回答到位了 不像有的企业把业绩会弄得像产品发布会

2020-03-24 15:22

感觉还挺务实的

2020-03-24 15:12

挺好