2022-03-31 11:54
对优秀消费品公司的估值,市场先生总是很慷慨。比如 $农夫山泉(09633)$ 、$泡泡玛特(09992)$ 、晨光文具等。
最近1-2个季度略有下滑,
公司产品分为多个系列,公司自述市场,
公司在财报中提到,
饮料全中国增长12%,
水增长12%
茶类增长12%
果汁增长14%
碳酸饮料增长19%
植物蛋白和乳饮料增长11%
固体饮料增长15%
农夫山泉的
水增长了22.14%
功能饮料增长了32.34%
茶增长了48.28%
果汁增长了32.22%
其他各种增长了66%
其他包括了:
全部超过市场平均的增速。
其中,亮点是2年的复合增速,
茶饮料10%
其他 98%
说明农夫山泉一方面巩固自己的优势,另外一方面积极拓展到其他新锐饮料的领域。
财报中特别披露中提到,俄罗斯乌克兰战争影响了pet原材料的成本。
这会影响饮料的包装的成本,这一点我倒是没想到这么直接。
小结,
原油涨价对pet影响。会影响水,饮料的成本。
疫情影响外出活动,会影响水,饮料的消费。
策略:
估值暂时不够吸引。
如果要买,可能对收益率不要期望值过高。
无
$农夫山泉(09633)$ $药明生物(02269)$ $明阳智能(SH601615)$
对优秀消费品公司的估值,市场先生总是很慷慨。比如 $农夫山泉(09633)$ 、$泡泡玛特(09992)$ 、晨光文具等。
这公司确实强。 不过目前 “毛利润率和净利润率都有一定程度的下滑” 这个现象值得关注, 当前经济形势下(而不是一片大好 消费兴旺) ,可能不应该再维持pe 50x。 比照茅台比较合理,今年36x