敢与宝能争高下

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从动议罢免他人,到被他人动议罢免,宝能系用7年走完一个因果轮回。

7年前,宝能系发动宝万之争,动议召开临时股东大会罢免王石等万科管理层。7年之后,中炬高新(600872.SH)监事会同样是以动议召开临时股东大会为手段,要求罢免宝能系派驻公司的四名董事。历史总是会提前写好各种微妙的剧本,似乎要向人们诉说,太阳底下从来都没有什么新鲜事。

按照计划,这场关乎董事会改组继而影响公司控制权的会议,将在7月24日召开。12日这一天,宝能开始反击,公开举报中炬高新国资股东涉嫌虚假诉讼,操纵证券市场,导致中炬高新的投资者共计损失近500亿元。

硝烟渐浓的背后,是宝能系对中炬高新的实际控制权。这是一家成立于1993年的公司,主要业务是做酱油,上市之后长期由广东中山国资背景的火炬集团控股。2015年,宝能系用发动宝万大战同样的戏码,以前海人寿等多个平台增持中炬高新,一度持有了24.49%的股权,此后,又通过多笔交易,将前海人寿所持的股权转至中山润田的名下,使后者成为中炬高新大股东。

中炬高新的现任董事会共有13人,其中3人为独立董事,剩余10名董事中,提议被罢免的是现任董事长何华、董事黄炜、曹建军、周艳梅。

风起于青萍之末。自宝能系陷入流动性困难以来,由于中山润田将中炬高新大量股权用于质押为宝能系融资,宝能系债务违约后,其持有的中炬高新部分质押股权被强制执行偿债,继而造成宝能系被动减持股权。其直接影响就是,宝能系持有的股权份额与原公司控股股东,现二股东火炬集团及其一致行动人的差距开始缩小。宝能系日渐式微之际,原控股股东开始寻求夺回公司的控制权。

物换星移,他们要与昔日叱咤风云的宝能系,一争高下。

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宝能系反击出手很重,虚假诉讼侵害股东权益、操纵证券市场,无一不是当下监管部门重点打击的范围。很显然,这是要保住中炬高新的控制权。宝能系不能再丢阵地了。

多年以来,或是自己创立,或是举牌竞价,宝能系控制了多个重要公司平台。在万宝大战中一战成名的前海人寿、钜盛华;通过举牌收购股权而来的南波A(000012.zh)、中炬高新韶能股份(000016SZ)等。一方面,通过质押股权等可供融资;另一方面,优质上市公司的现金流对优化大股东宝能系的财务状况和报表,也有重要作用。

但是,自陷入流动性困难后,这些重要平台都不太平,这一切的序幕,是由南玻A揭开的。万宝之争同期,宝能系通过举牌拿下南玻A,持股主体主要是前海人寿和中山润田。

南玻董事会也是宝能系人马占优。这其中有两个人很重要,一是担任董事长的陈琳,二是出任董事的张金顺。陈琳是宝能集团的“老人”,张金顺是建行出身,在民生银行平安银行工作多年,颇为宝能集团实控人看重,曾被看做是位列姚振华之后的二号人物,一度出任宝能集团副董事长、钜盛华总裁、前海人寿董事长等要职。

2021年宝能陷入流动性困难后,张金顺心生去意。当年3月,他辞任前海人寿董事长,由陈琳接任。一年之后的6月28日,他又向南玻A董事会递交辞呈,提出辞去董事职务。

诡异的事情在第二天发生。6月29日,张金顺“反悔”了,他在这一天又向南玻A董事会发函,要求撤回之前的书面辞职申请。更戏剧的事情在次日发生,6月30日,南玻A董事会拒绝张金顺撤回辞职申请,并批准辞职申请生效,张金顺不再担任南玻A董事。董事会的逻辑是,自辞职报告送达董事会之日起,其辞职程序就已生效,再提交撤回辞职的文件,不改变辞职生效的法律后果。

做出这一决定的董事会,在外界看来,仍然是陈琳担任董事长,宝能人马占优的董事会。但是,此后事态的发展却说明,同为宝能系的前海人寿和中山润田正在分道扬镳,前者开始代表自己,后者仍然代表宝能系。

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关键时刻,还是得看临时股东大会。动议罢免王石和万科管理层时如此,中炬高新动议罢免四名宝能系董事时如此,前海人寿在南玻A的“夺权”也是如此。

7月1日,陈琳要求召开临时董事会,补选南玻A董事和调整董事会秘书,但未获董事会支持而未果。陈琳转而以南玻A大股东前海人寿的名义向监事会要求召开临时股东大会,获得批准。虽然在当时的南玻A董事会中,陈琳担任董事长的前海人寿拿不到压倒优势的票数,但是,到了股东大会层面就不一样了。

2022年3月时,前海人寿持有南玻A股权21.16%,中山润田仅持有2.82%,两家一旦分道扬镳,在股东大会上前海人寿可以“秒杀”中山润田。

临时股东大会召开之前,深圳证监局发来了监管函:近期,公司及相关股东方接连发生多起可能影响公司规范运作和经营稳定事件,公司应严格规范运作,严禁大股东及其关联方以任何形式、任何手段侵占公司利益。监管信号很明确。

于是,继张金顺出局后,王健也不再担任南玻A董事和总经理,前海人寿提名的沈成方入局担任董事。当时,他还有另外一个职务,前海人寿总经理。

沈方成的履历和宝能系没有太深关联,他2011年参与筹建前海人寿,此前在平安人寿担任首席精算师,是典型的职业经理人。

由此,前海人寿在南玻A董事会中拿到了优势票数。宝能系对南玻A的话语权和影响力由此弱化。

听不听宝能系的,前海人寿自此有了自我决定的权力,这也是前海人寿与宝能系拉开距离的开始。如果宝能系没有在几年前将中炬高新的股权从前海人寿转到中山润田名下,那么,恐怕也是和南玻A相似的结局。

如果是这样,反击与否,也没有什么意义。

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南玻A上暂时战败,宝能系不可能善罢甘休,毕竟宝能系是前海人寿的大股东,于是,战场短暂地转移到了在万宝之争中声名鹊起的保险公司——前海人寿。

张金顺辞任后,实控人宝能系决定由陈琳继任董事长。能扶上马,就能拿下马,当宝能系试图以拿下陈琳、沈成方前海人寿董事长、董事职务,继而重新绝对掌控前海人寿,重获南玻A控制权时才发现,他们想得太简单了。

当年7月8日、10日两天,也就是陈琳提出召开临时董事会未获支持之后的第7天和第10天,前海人寿分别召开临时股东大会和临时董事会,全体股东和董事会全体成员一致同意,罢免陈琳董事长职务、罢免沈成方前海人寿董事、总经理职务。如果这一决议生效,二人从前海人寿去职,自然也无法留任于南玻A董事会中,新任前海人寿董事可以进入南玻A董事会,如此,前海人寿和南玻A将再次回到宝能系绝对掌控的状态。

但是,前海人寿谁当董事长和总经理,仅有宝能系自己已经不能决定了,因为监管部门出手了。

罢免决议通过后一周,当时的银保监会人身险部发来《监管意见书》,确认前海人寿对产生上述决议的会议不知情。更关键的是,监管部门指出,上述会议及其重要人事调整未提前告知监管部门,违反了《银行保险机构治理准则》和前海人寿公司章程。就此,前海人寿实控人被约谈。

对陈琳和沈成方的罢免决议,自然也是无效,他们将继续担任原职。

宝能系终于明白,前海人寿如何,已经不完全由自己任性了。监管部门还给前海人寿以后的经营定了个调子:维护保险公司独立运作,不得滥用控制权干预公司经营,侵害保险公司的合法权益。这意味着什么,宝能系懂的。

一年前,作为大股东,宝能系向中炬高新推荐了一位副总经理,却引来了三名董事的反对。其中两名董事在陈述理由时提及了广东证监局发给中炬高新的监管函,函中说,要防范控股股东及其关联方违规干预上市公司正常决策程序和日常经营运作。不过,依靠董事会中的优势,宝能系以6对3完成了这项人事任免。

一年之后,还是熟悉的戏码,还是绕过董事会由监事会提议召开临时股东大会,中炬高新四位代表宝能系的董事会被罢免么?

不管答案如何,如今敢与宝能争高下的,早已不止王石一人。

全部讨论

2023-07-20 21:45

a股市场多些宝能系就好了,公司高层有几个把小股东当回事了?以野蛮制野蛮,利于小股东

2023-07-25 17:53

宝能 前海人寿 万科 南玻 中炬高新
董监高 股东 监管

2023-07-21 10:44

可惜了宝万之争处理的绝佳机会,不然就让管理层知道股东更大,自己只是打工的了

2023-07-20 18:14