江海寄余生23

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股市不是数学题，估值不存在什么标准答案，所谓合理估值就是涨跌起来自己脑补上去的，以前茅台宁王所谓合理估值，你现在看觉得还合理吗？世界是混沌不清的，所谓的估值更像是投机资金炒作的结果，而不是所谓合理的解释。所以更好的公司不一定会更贵，更差的公司不一定会便宜，这些才是真实的。

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本来就没有什么所谓合理的估值，一切都是涨跌起来后自己强加的解释，只要公司持续稳健发展，继续高分红，其他的随它折腾。

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在同质化，低门槛的家电行业，格力的毛利率和净利率实在是太高了，所以有时候难免会让人觉得不可持续，但究竟这种竞争优势能否保持，保持多久确实是不好说，这种确定性确实是不好说，所以在格力只有空调一个单品时确实是保持理性，格力自己的应对是往工业集团发展，目前看工业制品确实体量不会大，...

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对的，这不是独立行情。

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回复@躺平混日子: 这个没有道理，单一做空调的估值应该比全家电更高吧，毕竟增长空间相对更大，大金估值可不低，英格索兰也不低，而且单一做油烟机的，洗衣机估值可不低，而且家电这种同质化竞争激烈的，不应该是格力的未来，往更高技术含量的去发展才是星辰大海。//@躺平混日子:回复@股灾亲历者:...

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回复@架麦: 其实如果说的是主营业务收入增长，我感觉你会赢的，这几年格力其他业务下降比较大，所以看起来营收增长不多，但赚钱主要靠主营业务收入啊。//@架麦:回复@温和的致富艺术家:格力并不是凭空认命卢总的，从格力2023年年报中就已经看出倪端啦，如果有兴趣的朋友可以比较一下：2022年格力第...

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回复@双减爆仓重生韭菜: 港股明明就有披露数据的，加起来1300多亿，再有了公司披露的财报数据，为什么还要拿第三方数据说事了。//@双减爆仓重生韭菜:回复@阿但地:国内销售额明显格力是第一，美的是所有品牌+国内外才超了格力，23年格力渠道打通10年保修后已经反攻了。

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回复@格力员工一人一套房: 主营业务收入增长是主要原因。//@格力员工一人一套房:回复@江海寄余生23:都是从员工工资里克扣出来的

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回复@西部流云: 按你的逻辑，你应该去买其他的，营收增长多的，那种零售业公司，那种营收增长快的，或者收废品的那种，格力这种质量和主营业务增长都不错的，如果市场不喜欢就不喜欢啊，难道格力会改吗？董总更不会。//@西部流云:回复@江海寄余生23:市场不会拆开单看主营业务，看的就是整体营收，...

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格力的净利润增长并不是节约成本而提高，而是主营业务收入增长的结果，格力去年主营业务收入增长达到百分14，这个体量这个增速其实很好了，今年一季度利润增长百分13，估计也是主营业务收入增长远大于营收增长的结果，换言之，其他业务下降了，所以其实你说的伪命题。

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你没看格力年报？在胡说一些什么？

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回复@NoLoss1st: 空调营收增速更快，毛利率比竞品越来越高了，反应了竞争优势进一步扩大了。//@NoLoss1st:回复@江海寄余生23:从经营效益看，无论ROE还是毛利率格力都是向上的，而且也比较好，没看出格力不行的地方

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回复@NoLoss1st: 国内的数量按数据也是格力多很多，格力在国内竞争优势太大了，美的主要是出口好很多，格力出口占比才百分15，美的百分40。//@NoLoss1st:回复@江海寄余生23:从规模绝对数量看，美的明显大于格力

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回复@金生水先生: 这种表述是需要第三方数据的，因为你卖的再多，也不能说比别人多，因为没有别人具体的数据，而且格力感觉已经不在乎这种虚名了，反而空调营收增长更快，毛利更高。//@金生水先生:回复@华致酒行:从格力的年报表述就能看出格力已经不是第一了

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回复@七星烟: 这只是一部分，要考虑格力是经过渠道改革的，以前是压货模式，并且返利是计入营收的，实际情况可能是以前格力的市场营收也只比美的高一点点，而且你也应该看到两者的毛利率的差别是越来越高了。//@七星烟:回复@江海寄余生23:你比较一下两个公司的空调营业收入

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回复@七星烟: 还是绝对优势吧，不止卖的多，还卖的贵，毛利率高很多，当然我不觉得18年格力空调营收那个是正常的，不压库存的，现在可能才是接近真实的数据，以前年年压库存，实际卖多少，不知道呀？//@七星烟:回复@江海寄余生23:格力空调从绝对优势到微弱优势

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回复@滑雪的Paul: 你有看过财报？//@滑雪的Paul:回复@江海寄余生23:财报美的净利润是格力的两倍，哪里看出了格力优势在增加？

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回复@银行卡: 应该加上中央空调的，就是智慧楼宇的。//@银行卡:回复@江海寄余生23:美的在香港上市的财务报表说美的空调营收1200多亿，而格力空调是1512亿，美的意思是1200亿＞1512亿？

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回复@chinafund: 也算是产业升级吧，可以对比下毛利率。//@chinafund:回复@江海寄余生23:从十年的数据看19年以后格力家用空调的市占率是下降不少。但中央空调有大幅提升，特别是大型机成功地实现了国产替代。19年以前格力家用空调市占率超40%，美的当时只有格力的一半，而海尔又只有美的的一半。格...

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$格力电器(SZ000651)$ 去年下半年格力空调营收增长百分20多，这个数据实在是匪夷所思吧，看完年报，感觉格力空调的优势在扩大，而不是大家想的被美的超越，第三方数据说空调美的第一，但从财报看，远远不是这样，美的暖通1600亿营收应该包含了零部件，而格力应该是不包含的，拿同个口径对比的话，...