最近看到了一家公司：市值260亿港元、现金110亿左右。前几年行情好的时候，一年利润有25亿，现在一年15亿。核心业务的竞争格局没有变化，疫情前的利润率是35%左右。也存在一些问题：（1）有一堆应收账款、过去疫情期间做了大笔的坏账计提；（2）有些集成服务，用于新项目或扩建；（3）国...