与朋友探讨自由现金流，通过自由现金流来给企业估值，理论很美好，现实很难行得通，还是采用更常规更简单的方法比较靠谱。
1，自由现金流在通用会计表格中并没明确单列。
2，计算自由现金流的标准并不统一，因人而异。
3，测算未来5—10年的现金流，难度太高，即便是茅台，也难保10年后会不会有大的波动。
4，贴现率如何取值？10年期，一个微小的差异，结果都会大相径庭。
5，即便采用自由现金流对投资标的进行了终极估值，真正投资的时候，还是要解决什么价格买入比较划算的问题。
个人认为，自由现金流一个最主要的运用就是来验证企业究竟赚了多少真金白银，究竟有多少真金白银能分给股东。
而若一个龙头企业，比如中海油H，当下就是高股息，而且连续多年分红，本身就已经说明了它能大把大把的赚到真金白银，也会大把大把的分钱给小股东，那还有必要再纠结自由现金流吗？