国内市场上两家大的供应商，$新华制药(SZ000756)$ $亨迪药业(SZ301211)$ ，雪球上关于布洛芬原料药供需变化的讨论很多，观点大相径庭，部分数据也有待商榷，故自己动手做了一些数据收集整理，分享以供讨论。
1. 两家公司的产能
新华制药：根据亨迪药业的招股说明书的数据（P197（阅读器显示页数，下同）引用了华金证券的报告；另，公司21年12月上市），8000吨； 同时根据新华制药21年年报（P138）的披露，1万吨扩产计划在21年底的工程进度99%，可以预计截止目前，1万吨产能扩建已经完成。
亨迪药业： 招股说明书披露产能为3500吨（P204），参考其21年年报披露（P20-P21）,21,20的生产量分别为3600,4200吨，表明原有生产线似乎已经超负荷运转，再提升产能应比较困难。另外，IPO募投项目是“5000吨布洛芬原料药项目”，参考其22Q2,Q3的在建工程分别为420万和1350万，远未完工。
2. 市场供需关系
参考亨迪药业招股说明书中引用第三方关于两家公司在18,19年出口和国内销售数据的比例关系（P204），新华和亨迪大致在2:1。如果该数据真实且近年比例稳定，按照亨迪4000吨左右的实际产量计算，新华制药原有8000吨产能的利用率也非常高。
考虑疫情放开影响，假设每次1粒，每日2次，服用3天， 每粒含0.4g，全年国内10亿人次需求（含部分/全部屯药需求），不考虑生产损耗，2400吨。 不同参数假设下，该部分需求变化会很大。
3. 一些补充说明
缺少更多权威及真实行业数据的支持，例如缺少国内其他厂商的布洛芬原料药产能及潜在扩产能力的数据； 缺少国外厂家的目前产能利用率及未来减扩产的数据等等。 另外，还需要区别对待近期的和23年全年供需关系的不同。
总结，不形成结论。 相关数据的搜集整理仅供讨论交流，不构成任何投资建议。