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$微创医疗(00853)$ 重温常博士股东会讲话。

常总:关于股价,再补充一下。在座的还是很感兴趣,还是很敏感的,还是要说一说,虽然说的不一定正确,但是尽量还是跟大家说一说。
因为微创这个公司,并不是所有很多人都能理解的。你要真正理解的话,你要在这里待个半年,才能体会它的美妙之处。它不光是有梦想,也是很有实力现在。实际上,从股价这个角度来讲,我就简单一个例子:实际上微创的股价连我们心血管的业务这一块业务都没有体现出来。你看我们去年光这一块业务,利润是5000万美金,今年6000万美金,按6000万美金来看,就这一块,是应该是一个什么样的市值。就这一块业务,还不要谈其他九大块业务。一块都没有体现出来,你说它值不值。所以这个股价,如果各位如果有能力,我还时坚决的推荐大家去买,就是涨到50块钱还要继续买。这个是我要跟大家说的,这点自豪感我还是有的。光心血管业务这一块,它一半的价值都没有体现出来。另外9块难道是免费的?
但是微创的股票还是大家的一个长期的选择。一个是深度了解,还有一个是长期的思想准备。如果有很多钱的,现在就可以放,多放一点在里面,然后长期的等待。不要在里面的,今天低了就感到难受,高了的时候又高兴。就放在里面不用管他。10年以后你过来看。什么样的结果。10年以后看。
因为中国的整体上医疗行业的投入,刚刚刘教授也讲了我们现在医疗健康产业占gdp不到7%,美国是18%,世界平均是10%以上。中国现在作为全球第二大经济体,医疗投入现在是非常落后的。32个经合组织里面,(医疗健康产业占比)我们排名是倒数第一,倒数第二应该是墨西哥,我们是它的一半 - 是倒数第二的一半!
中国未来的医疗健康投入这个潜力在哪里?对于微创我们现在布了一个盘,1+10+5这个战略,我们是指望什么时候发展起来呢?等中国的医疗健康投入到位的时候。现在国家这么小的投入,这么水池这么小,我们养了10条鱼在里面。所以我们现在就是在布局。希望哪一天中国医疗健康产业投入到位的时候,然后我们就水涨船高,长大了。如果是现在在里面养一条小鱼,养一个小的池塘,然后池塘长大了,鱼也长不大。那不如我们就是放水养鱼,养小鱼。
你说中国现在健康产业的投入(上升)是大势所趋,我们也是国家经济发展最终还是回归到商业本身身上。我们国家的人均寿命是76.4岁,等平均寿命超过80岁的时候,有更多的问题会出来的。这个行业的漂亮之处就是:越做患者越多,越做市场越大!
你比如说,75岁或70岁以前,很多的问题是心血管,那我们放了支架。另外我要说一下:心血管业务,支架业务中国已经是全世界最大了,这个可能大家不一定很清楚,2018年正式的数字出来,我们已经超过美国,是全球最大的心血管市场:去年是915,652例pci,这个数字很准确,这是国家数据。我相信其他的领域里面,中国也会慢慢的成为最大,不光心血管。如果十大领域都全球最大的时候,那微创的市场有多大?这个大家自己做一个评估。
这个问题我回答不清楚,就我自己的感觉是这样。我们为什么愿意长期的投入,就是长远的眼光看到10年甚至20年以后的事情。
在这个过程中,一个是为中国的老百姓做些事情,年龄大了,76岁,80几岁,就像老旧的汽车一样,各种零部件会出问题,我们希望出问题的时候微创会在哪儿提供各种各样的零部件,为老百姓服务,同时得到一定的回报,然后我们的经济效益会出来。同时,股东在那个时候也能在得到丰厚的回报。
另外有一点作为一个基本的判断:如果中国出现一家医疗器械公司,我说的是高性能医疗器械啊,美国有几家大家很清楚,可能至少十几家很值得钦佩的。中国有没有这一家,如果有一家,微创有一些苗头,会成为那一家。如果美国有十几家,中国连一家都出不来吗?就做这个判断,就这个市场需求。现在大家看,在中国是1万6千家医疗器械公司,这1万6千家里面,有几家像微创在这儿实实在在的在做事情的。并且我们追求的是产品性能第一,产品质量第一,权衡和布局,基本上容纳所有高性能医疗器械。大家可以看一下,美敦力有的,波科有的,对标公司有的我们什么没有?所以这些还是大家要了解的一些内容。要对这个公司有足够的耐心,相信回报也一定会出来的。
2025最后一项里面,直接点名是高性能医疗器械,作为中国制造2025的一个规划,一般的我们国家提的话是十大方向,唯独高性能医疗器械是很具体的,就是高性能医疗器械,非常清晰。看上去就是给微创独家制作的,你们可以自己看。大家回去自己分析这到底是个什么事情。这是作为一个国家战略。这个行业是一个很独特的行业。
有两个行业会代表一个国家实际科技水平的,一个是军工行业,一个是医疗器械。这两个行业里面,一个是伤人的一个是救人的。我觉得救人比伤人要难得多。救一个人的生命,有多少技术在里面。我们天天忙活着,就是在忙这些。现在是每8秒,我们救一条生命。我们去年是12秒,今年是8秒。我们的梦想是希望在近几年之内达到1秒,甚至更少一些。这实际上是一种情怀,我们也是在这个情怀的过程中,兑现股东的利益。
总体上吧,对我们国家这一块做一个大的判断,我们国家这一块跟美国,尤其是美国这一块基本是一个比较。你如果相信中国梦能实现的话,那微创梦一定会实现。所以微创实际上跟我们国家的命运是息息相关的。然后具体细节的地方就是看每一个产品的方向,不细讲了,我觉得大家在大的方面做一个基本的判断。
先看看广大的事情,再看看尽精微,然后再看看公司,跟员工聊聊,来看看我们这些项目是不是到位的,看看我们尽精微的这些事情跟致广大的这些事情是不是吻合的……我们信心也很足,干的也很有情怀。但是这个公司是没有多少人理解的。我觉得绝大部分股东,不理解公司的1%,就是说外界啊。我们的价值也不反映到1%。但是这个都不要紧,还是那句话,股票的部分还是靠各位,但是内部的事情,把活儿我们干了,这是我们的分工。股价不好使各位的事情,工作做的不好是我们的责任。
Q4:……我们的产品对患者是不是必须用的?价格的问题。
A4: 比如说支架,到目前为止来讲,治疗心血管或者脑血管,从方法上来讲,支架还是一个必须要做的一个手术,但是是不是要用微创,这后面有一个问题。但是至少我们的产品是全世界最好的之一了。第一或者第二你可以这么说,我觉得是很靠前的,目前没有更好的方法。
至于价格的问题。价格下降的趋势是一定的,随着技术的越来越成熟,从公司的角度上来讲,因为他研发的投入满满也就收回来了,也应该适当的降价。即使国家不降价,我们也想降价。因为企业的目的除了赚钱以外还要希望更多的患者能够享受到可以去做这个手术。因为我们国家目前的医保来讲不是全覆盖,不是100%给你报销,只报销一个比例。这期间就有20%-30%的患者就做不起这个手术,总的来说从国家来讲,从企业来讲,我们也希望适当的降价,然后公司从单个产品的毛利来讲会有些降低,但是总体上量会上升。就跟我们之前讲的20年以前,中国能做支架手术的1年只有3000人,去年是915,652个,今年就超过100万了,如果我们只是当年那3000个,就是全给微创,然后一件100万一个,能赚多少钱?所以,降价我们也希望合理的降价,以适当的节奏,也是企业想追求的一种东西。不是说价格越低股价越不好,没有必然的对应关系。量上来了。
中国企业的股价没有反应其中真正实在的价值。对微创来说,很简单的这种情况,只要有一家想来炒,随便一炒,一天就上去了。一点点钱就把它拉上去了,但是拉的我们会很心慌。我们希望将来的股票,增值不管什么情况,里面有内容是确确实实的。我们情愿我们实际内涵的价值比股票价值给我们的感觉要低一些,那我们更踏实一些。而不是虚一点,外面假装很高大上,里面没有啥东西。我们不希望这种情况。
我们股东会为什么在公司开,我们很放心,我们经得起看,我们希望你们看,你会越看越喜欢,而不是反过来。开股东会一定在外面,不让你看,把它拦住,怕你看到觉的不舒服,我们反而是反过来的。我们觉得还时很踏实,我们还是希望保持这种很踏实的感觉:市场给我们的价值比我们真正的价值低一些。这个没什么不好,但是不要差太大。

全部讨论

2020-03-15 12:17

之前就看过股东会的这段讲话,再次回顾,感慨颇多。
在投资里、在企业经营过程中,说到长期主义,大家都觉得很有道理,必然要注重长远利益,克制对短期利益的追逐嘛。虽然道理简单,但实际上要做到其实极其不易。我这里说的不易指的是只有非常少的一部分人能做到,当然可能对于本身能做到的那些人来讲,坚持长期主义是写入骨髓里的,坚持长期主义反而是享受其中。
以微创举例,假设自己是微创这家上市公司的老板,每年能赚三四亿,自己有没有勇气把这三四亿继续投入到可能未来5到10年后才可能产生收益的业务中,而且只是可能。
之前我一直对于巴菲特、李录他们说的一个观点有所疑问,大致的观点是,价值投资有时候是天生的。李录说:“价值投资就像打疫苗,你要有这个禀性,一打马上就好了,要不然,根本没有用。一个人如果想先用别的投资方法在市场上赚点钱,然后再来做价值投资,我从来没看到过这种成功的。”现在自己对这个观点越来越有体会。我自己的理解是,能不能做到长期主义,我不知道是不是写入基因的,但这个东东,是由一个人的价值观决定的。而一个人的价值观一旦形成,改变或许是极其不易的。我不知道我的理解是否跟大师们的理解一致。
打心底里佩服常博士、李录、巴佬爷子这种能够甘于坐冷板凳,坚持内心坚信正确的事儿,坚持长期主义的这种品质。再守候了足够长的时间之后,鲜花终于盛开,与所有微创股东共勉。

2020-03-15 12:50

这样胸怀与眼光的企业家 千亿市值也不是终点

2020-03-15 11:43

支持我将微创医疗纳入情怀投资不断加仓的理由,不是老常说的50元也可以买。而是这一句:32个经合组织里面,(医疗健康产业占比)我们排名是倒数第一,倒数第二应该是墨西哥,我们是它的一半 - 是倒数第二的一半!

作为一名中国人,即将直面老年化越来越严重的的现实问题。国内的医疗产业整体还十分落后,消费能力也十分落后,所以,我希望老常带领下的微创能够不断为国人研发出质量过硬而且国人负担得起的救命产品。这是一件功德无量的伟绩,也是一份前途无量的产业。值得大家用漫长时间去守候、期待与见证。

2020-03-15 11:45

涨到50块还要继续买,目前来看肯定值不了50块,30块差不多。

2020-03-18 08:33

有实力,更有情怀

2020-03-18 05:13

$微创医疗(00853)$ 长期持有的公司

2020-03-17 11:12

转发

2020-03-16 11:09

可惜看到此文太晚了

2020-03-16 06:05

如果疫情无特效药,对于微创服务老年人的药械企业利空有多大?

2020-03-16 00:20

看得出常总是踏实做事的人。