2016年进入港股后，曾经买过六福集团，后来赚了点小钱跑了。也算是一件小小憾事。今天重新看一看。
一、最新股本：
20231130最新股本为587,107,850。
二、大股东及实际控制人：
黄永常家族信托持有238,501,722或43.42%。黄永常为六福集团实际控制人。
三、主营业务：
2022年报：“六福集團（國際）有限公司（「本公司」）及其附屬公司（統稱「本集團」）成立於1991年，是香港及內地主要珠寶零售商之一。本集團主要從事各類黃鉑金首飾及珠寶首飾產品之採購、設計、批發、商標授權及零售業務。本集團現時在香港、澳門、內地、馬來西亞、柬埔寨、菲律賓、老撾、泰國、美國、加拿大及澳洲共十一個國家和地區擁有逾3,100個零售點。”
“於2023年3月31日，本集團於全球共有3,105 間店舖（2022年：2,809間），其中包括2,938間「六福」店舖（2022年：2,719間），遍及香港、 澳門、內地、馬來西亞、柬埔寨、菲律賓、老撾、美國、加拿大及澳洲，以及在內地經營73間「Goldstyle」店舖（2022年：84間）、13間「六福精品廊」店舖（2022年：2間）及81間「福滿傳家」店舖（2022年：3間）。”
按市场划分，2022年收入中，香港、澳门、海外收入65.86亿，内地53.92亿；溢利中，香港、澳门、海外5.77亿，内地11.47亿。
四、盈利能力：
（一）近几年股东应占溢利（亿港元）：
2017年13.69，2018年14.93，2019年8.66，2020年10.17，2021年13.92，2022年12.85。2023年中期9。
（二）近几年EPS(HKD):
2017年2.33，2018年2.54，2019年1.48，2020年1.73，2021年2.37，2022年2.19。2023年中期1.61。
2019年、2020年尤其是2019年盈利明显下滑。什么原因？
2019财年包括2020年第1季度，正是新冠疫情灾难深重、人人自危的岁月。2019年报：“回顧年度內，受中美貿易戰、香港社會事件及2019冠狀病毒病疫情嚴峻的持續影響，本集團於2020財年的收入及全年的權益持有人應佔溢利皆未如理想。”
2020年报：“在2019冠狀病毒病疫情影響下，港澳零售銷售大幅下跌。”
（三）近几年股息（HKD）:
2017年1.10，2018年1.15，2019年1.00，2020年1.50，2021年1.10，2022年1.10。2023年中期0.72。
五、资产负债状况（2023中报，亿港币）：
非流动资产35.25，流动资产124.55，资产总额159.79。其中存货94.38，现金及现金等价物22.54。
流动负债31.82，非流动负债3.46，负债总额35.29。其中银行借贷7.58，黄金借贷3.95，有息借贷共计11.53。
资产负债率22.09%。
股东权益124.5。BPS为21.21。20231222收盘价20.60HKD，PB为0.97。
六、20231225印象：
（一）定性分析：
公司定性方面有三个亮点：
一是所处行业黄金珠宝销售虽为充分竞争行业，因具有一定品牌美誉度，所以业绩较为稳定。即使商业环境极差的2019年，公司仍有差强人意的溢利。
二是黄金珠宝公司的一个好处是存货相当贵重，较难贬损。如果平价或低价入股，相当于用钱买了黄金珠宝，另外获取了公司的品牌、店铺和经营能力，比自己开金店远为省心、省力、省钱。
三是市场地域广泛化，既不单纯依赖香港，也不单纯依赖内地，因而增加了业绩稳定性。
（二）定量分析：
存货94.38，现金及现金等价物22.54。负债总额35.29。其中银行借贷7.58，黄金借贷3.95，有息借贷共计11.53。资产负债表相当优秀干净。
20231222收盘价20.60，以2022年2.19EPS计，PE9.4。以2023年中期1.61粗估，PE至多7。PB0.97也是不错的，以此类公司而言。
（三）20231225结论：
现价买入六福集团，是以合理价格买入优秀公司。之前曾以9HKD成本持有$周生生(00116)$ ，20210428以13.3HKD清仓。近来颇为思念，无奈已不在港股通中，只能望洋兴叹。一个办法就是以建仓$六福集团(00590)$ 自慰。
注：本文仅为个人阅读财务报告笔记，发于此处，一用于记录思考，二用于接受批评，不作为投资建议。据此买卖，盈亏自负。