人在江湖飘，哪能不挨刀？连乔峰都会受伤，何况我这样一个凡夫俗子！钱在股市里，哪能不亏损？连格雷厄姆都几乎破产，查理-芒格都曾经连亏三年，何况我这样的无名之辈！安德烈-科斯托兰尼说过：“股市中赚的就是痛苦钱。没有痛苦，便没有金钱。”大师毕竟是大师。对我这种小人物来说，最近这三年里，光痛苦了，一分钱没赚到。那又如何？我这样安慰自己：毕竟恒生指数11年新低，国企指数14年新低，不赚就不赚吧。加油！准备好：挨最毒的打，吃最多的苦，做最难的事，当最强的人！
2018年，曾经与犬子论及房市与股市，我借用了《权力的游戏》中名言：“Winter is coming!”4后的今天，房市与港股的惨烈，是始料未及的。而且，尽管看对了大势，却并没能避免亏损。当年在北京痛苦跌破40港币时开始建仓，想法与@管我财 一样：公用事业在衰退中抗跌。但没想到，它很抗涨，很能跌。随着惨烈下跌，我一路跟进，从39买到21，买成了第一重仓股，最多时仓位超过80%。这都是被逼无奈。后来与好友@陈嘉禾 交流中，被提醒持股太集中，违背了格氏价投原理。我深以为然，遂择机微利减仓，建仓了青岛港。今日以22.75和23.20再减。
受益于自己之前逢低大幅增持，主要得益于几年来分红，以及近期美元及港币大幅升值，尽管价格低得令人痛苦，但即使不考虑正在路上的中期息，也决无亏损。调仓换股较为从容淡定。
考虑到北京痛苦如此优质资产、超强盈利能力、红利提升强烈预期、令人极其痛苦低价，按理本不应该减仓。但是，仓位太集中了，偶而思之，不免惴惴。今日减仓前占比70%多，减仓后仍然超过50%。今年建仓的光大环境跌得太惨了，今日以2.99、3.00将光环仓位提升1倍，较大幅度拉低成本。北控旗下有一项优质资产，欧洲垃圾发电EEW,盈利丰厚。我的理解，光大环境虽有不少问题，但模式类似，前景是好的。垃圾总要有去处，变废为宝的环保龙头，再怎么说，这个价格实在是太欺负人了。如今的光环，就像早期的高速公路，市场迟早会认识到它的价值。以3.28再增持青岛港，提升此股至满意仓位。9.54增持招商局港口。以1.88、1.86增持惠理集团，在恒生指数16000点，我把它当做便宜的看涨期权。未来仍然会跟随下跌增持。在下跌中逐渐增持指数型基金，对我而言是十分熟悉、自然而然、百试不爽的必胜棋局。这一回，我拿惠理集团取代。
近期诱导犬子陪我一起观看韩剧《商道》。前些年曾经诱导他读金庸、读巴菲特和查理-芒格。他果然像当初一样爱上了，我深感欣慰。《商道》中，林尚沃曾经说过：“我一定要把天参带到清国的燕京，去实现它应有的价值。”剧中的天参买卖，波诡云谲，历尽艰险，很多情节其实颇似如今的港股市场。我如今的想法也很简单，我就是要把这些股票尤其是剩余的北京痛苦带到牛市，去实现它的应有价值。
我是一个天资很低的人。15年来，我越来越体会到，投资决不是一件容易的事情。查理-芒格曾经说过，为什么有的人表演杂技能同时玩转10几个瓶子，那是因为他从1个、2个、3个瓶子起步，经过了长期练习。投资赚钱同所有技能一样，冰冻三尺非一日之寒。从小我就很笨，学什么都很慢，但我很能吃苦。虽然学习价值投资15年，依然是资本市场的小学生，但我会继续学下去。从2015年开始学习欧体书法，7年时间过去了，感觉到今年才有点入门。我希望，等我将来能写出一手好字的时候，我的价值投资也能开出艳丽之花，结出丰硕果实。
挨最毒的打，吃最多的苦，做最难的事，这既是自嘲，也是自我安慰。当最强的人，不过是自己给自己加油、打气、鼓劲，只是自己的美好祝福而已。只要运气不是太坏，我就知足。对于深度价值投资者而言，他所要求的，只不过是这么一点点而已。