短期再次观察 PDD：
— Temu 增长清晰明确，留存率 UE 确定增加：过去一个月实地探访湾区，美国通胀严重，线下店如 Wholefoods Walmart零售价格很高， LA帮助 Temu做小包落地配的华人公司订单量飞涨，走访的华人大厂朋友都在用，声称周围的白人朋友也在用
—PDD 国内利润持续超出预期：经济环境一般的情况下，产能过剩，确实更多品牌需要做定制供应链满足国内低价需求，大概率会较长时间产生超出预期的现金流与利润
仓位：因为有新的入金 目前仓位75% 综合成本价 60.7 YTD +80%考虑 120 减仓
—基本面逻辑没有明显变化，淘天业务向好，云业务变得有优势；股价随行就市没有 alpha 不温不火
仓位：因为有新的入金 目前仓位8% 综合成本 98.5 YTD -12% Hold
—偷鸡仓位看反转，目前没有反转，美国商业地产很凉，没有明确信号
仓位：因为有新的入金 目前仓位 1.3% 综合成本3.94 YTD -43% 等待进一步观察 Tip:借券利息倒是不错
金地美元债 24/08
—介入的有点早 9 月份新房销售惨淡导致进一步下跌 对债还比较一知半解 还需观察
仓位：因为有新的入金 目前仓位4.5% YTD -16% Hold
Cash position: 11.34% in money market fund