储能看逆变器,逆变器看IGBT和软磁

风电和光伏产的电不能直接上网,需要电源管理产品将电压进行转换,其中的逆变器是必需品,逆变器的上游涉及电感、电容和IGBT等元件。

①电感

电容主要使用铝电解电容和薄膜电容,主要用于直流电容和滤波,决定了逆变器的使用寿命。在分布式光伏应用里,每个系统用30-50个铝电解电容。铝电解电容国内两大龙头江海股份艾华集团,薄膜电容龙头法拉电子

  ——艾华集团目前是全球仅少数几家拥有“腐蚀箔+化成箔+电解液+专用设备+铝电解电容器”完整产业链的企业之一,产业链上下游打通使得公司的成本及品质都具有明显优势。公司在消费电子领域是苹果快充供应商。2021年半年报营业收入15.14亿元,同比增长40.47%,扣非净利润1.84亿元,同比增长31.63%。毛利率30%左右。

 ——江海股份(SZ002484)电容器产品线主要包括铝电解电容、薄膜电容、超级电容。下游客户包括华为、固德威以及汽车零组件厂商华域麦格纳、博世、汇川等。2021年半年报营收16.65亿元,同比增速56.63%,归母净利润2.04亿元,同比增速46.76%

②电容

电感主要被用于交流侧的滤波和直流侧的升压。特别是在分布式光伏和混动电动车中,由于输入电压普遍相对不高,所以需要在逆变器前加升压模块,这也加大了对电感量的需求。逆变器中主要使用的是功率电感,而功率电感中大部分都是绕线电感,其可以提供大电流、高电感。电感行业龙头是顺络电子。电感元件中的磁芯大都采用软磁材料,软磁行业标的是铂科新材
——铂科新材(SZ300811) 是下游客户软磁材料主力供应商,下游客户包括 ABB、比亚迪、格力、固德威、华为、锦浪科技、美的、TDK、台达、阳光电源、伊顿、中兴通讯等。2021年半年报营收3.18亿元,同比增速62.23%,净利润0.524亿元,同比增速29.27%。毛利率基本稳定在40%左右,其中合金软磁粉的毛利率最高,2020年为74.46%。同时,铂科新材的新能源汽车板块是公司目前及未来的重点目标市场,公司已经有成熟的产品和方案,比如应用于新能源汽车的OBC、DC-DC等器件上。可以看出,未来指向800V快充市场。

③IGBT

开关主要使用IGBT,逆变电路核心器件,将直流电转换为交流电;二极管配套IGBT使用,在换相时,起到导通的作用。IGBT标的主要有新洁能士兰微斯达半导、 $扬杰科技(SZ300373)$  、华润微宏微科技等。

——士兰微是目前国内为数不多的IDM模式半导体产品公司。士兰微的上游igbt布局的最好,一体化模式。他的业务包括集成电路(IPM、MCU、MEMS传感器、电源管理芯片、数字音视频电路等)、半导体分立器件(功率半导体器件MOSFET、IGBT、二极管等)、LED(发光二极管)等。
——新洁能。新洁能已经通过了德业股份的供应标准和固德威测试。同时发布定增预案,拟募资发力第三代半导体及功率模块产品。公司发布非公开发行股票预案,拟通过非公开发行募资14.5亿元,分别投入(1)第三代半导体SiC/GaN功率器件及封测的研发及产业化;(2)功率驱动IC及IPM的研发及产业化;(3)SiC/IGBT/MOSFET等功率集成模块(含车规级)的研发及产业化三个项目及补充流动资金。公司有望通过定增项目的建设,加强第三代半导体、驱动IC、IGBT等模块的研发能力,扩大相关封测产能,为公司产品多元化发展提供支撑。

财务面分析


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精彩评论

努力的Eric2021-11-22 17:53

赛道兄,当升你这波是真的牛批了……每天就等你发消息了

又菜又爱玩的小辣鸡2021-11-22 17:32

江海股份上周出了,后面再找个机会低吸

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cifer-cn2021-12-31 15:45

电容和电感二级标题都反了。

catherineli11152021-12-11 15:35

已学习,还没太透

醉里挑灯看股2021-11-27 17:01

软磁 。铂科新材 东睦股份

山河李2021-11-23 14:21

储能看逆变器,逆变器看IGBT和软磁来自专注10倍赛道的雪球专栏
风电和光伏产的电不能直接上网,需要电源管理产品将电压进行转换,其中的逆变器是必需品,逆变器的上游涉及电感、电容和IGBT等元件
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大道至简Aaron2021-11-22 23:59

风电和光伏产的电不能直接上网,需要电源管理产品将电压进行转换,其中的逆变器是必需品,逆变器的上游涉及电感、电容和IGBT等元件。
法拉电子铂科新材新洁能士兰微斯达半导扬杰科技华润微宏微科技