#私募FOF投资#
私募股权FOF指主要以私募股权直投基金为投资对象，采用市场化运作的FOF（基金的基金）。@雪球私募
私募股权FOF的优劣势都很明显。
优势
一是降低参与私募股权投资的门槛，带来获取高收益的机会。
二是获取基金管理人的专业服务，包括FOF管理人在选择子基金方面的知识和子基金管理人拥有的某一投资业务领域的专业知识。
三是丰富投资者的资产配置手段。此外，私募股权FOF还解决了部分基金管理人的募资困难问题，通过私募股权FOF的方式，管理人可以突破相关私募股权募集人数的限制。
劣势
尽管私募股权FOF的运用为投资者提供了多种可能，但实现投资者的良好初衷依然有很多的阻碍。
一是多重管理费问题。私募股权投资基金本身就拥有较高的管理费，而FOF的结构使得投资者需要多支出一层费用，双重管理费进一步摊薄了投资者的收益水平，使得投资者很难通过参与私募股权投资来获取更高收益。
二是双重代理问题。投资者和管理人之间的关系本质上是委托代理关系。相比私募股权直投基金的单层委托代理问题，FOF投资者面临的投资者和管理人，管理人和管理人之间的双重委托代理关系，这将会增加投资者目标与管理人目标的冲突，同时多层关系还会加剧投资决策的不透明程度。
三是逆向选择问题。私募股权投资市场中，优秀的管理人往往会倾向于与资金提供方直接接触，资金提供方的学识水平、投资经验以及与对管理人投资观点的认同都将作为管理人是否接纳客户的重要考虑因素。管理人更希望跟高质量的客户打交道，因为高质量的客户更能在管理公司业绩下滑时继续支持投资人的决定，在市场环境不好时收回投资的概率更低。而通过FOF募集的资金来源通常不太稳定，所以FOF资金来源不会成为优秀管理人的首选。
因此，个人目前不考虑投资私募FOF。

FOF是一种产品形态，它代表了独立的管理能力，它选取了能力作为投资方向。在A股仍然有大波动的环境下，几乎肯定了这种方式的长期有效。理解这一点，就能更好的选择这种形式。
行业进展到今天，FOF已经成为了诸多机构首选的产品，必定有更好的将来。

#私募FOF投资#
FOF主要优势，是降低投资者的选择失误，避免买到亏本或收益低的基金，大概率提升年化收益率，保障财富的复利增长，分散投资，二次平滑波动，持有感觉舒服，可增强投资者的长期投资信心。适用二种人群，一是“不会选、拿不住”的人群，二是有理财需求的超高净值人群。
随着居民收入的提高，对理财的需求进一步提升，FOF基金逐渐受投资人青睐，投资门槛明显高于公募FOF，优势也相当明显，产品中的投资策略更加多样化和精细化，不同市场不同品类间的差异性能够得到充分发挥，在实现底层资产类别分散的同时也实现了风险的分散，在瞬息万变的市场环境中也可以获得相对稳定的投资回报。
更好地进行资产配置不仅是私募FOF的最大特点，也是最重要的盈利策略。私募FOF可以根据不同的经济周期选择不同种类的基金进行配置，首要目的不是为了博取超高收益，而是通过投资组合的专业化管理来控制风险，从而达到资产配置和稳健增值的目的。

#私募FOF投资#
私募股权FOF的优劣势都很明显。
优势
一是降低参与私募股权投资的门槛，带来获取高收益的机会。
二是获取基金管理人的专业服务，包括FOF管理人在选择子基金方面的知识和子基金管理人拥有的某一投资业务领域的专业知识。
三是丰富投资者的资产配置手段。此外，私募股权FOF还解决了部分基金管理人的募资困难问题，通过私募股权FOF的方式，管理人可以突破相关私募股权募集人数的限制。
劣势
尽管私募股权FOF的运用为投资者提供了多种可能，但实现投资者的良好初衷依然有很多的阻碍。
一是多重管理费问题。私募股权投资基金本身就拥有较高的管理费，而FOF的结构使得投资者需要多支出一层费用，双重管理费进一步摊薄了投资者的收益水平，使得投资者很难通过参与私募股权投资来获取更高收益。
二是双重代理问题。投资者和管理人之间的关系本质上是委托代理关系。相比私募股权直投基金的单层委托代理问题，FOF投资者面临的投资者和管理人，管理人和管理人之间的双重委托代理关系，这将会增加投资者目标与管理人目标的冲突，同时多层关系还会加剧投资决策的不透明程度。
三是逆向选择问题。私募股权投资市场中，优秀的管理人往往会倾向于与资金提供方直接接触，资金提供方的学识水平、投资经验以及与对管理人投资观点的认同都将作为管理人是否接纳客户的重要考虑因素。管理人更希望跟高质量的客户打交道，因为高质量的客户更能在管理公司业绩下滑时继续支持投资人的决定，在市场环境不好时收回投资的概率更低。而通过FOF募集的资金来源通常不太稳定，所以FOF资金来源不会成为优秀管理人的首选。
因此，个人目前不考虑投资私募FOF。

#私募FOF投资#
做好私募FOF并不容易。长远看，我认为私募FOF发展前景潜力巨大，但重点在于如何持续提升主动投资管理能力，而不在于发行机构。不论哪类机构发行，只要它对各类资产和策略具备扎实的研究功底，以及优秀的配置能力，都有巨大的发展空间。
私募FOF的本质特征，是通过多资产、多策略、多管理人的动态的组合构建，来实现投资人收益风险偏好的满足。不仅包括股票，还有商品、金融衍生品等工具在内，证券私募基金尤其是量化类私募基金的策略类型非常丰富，给了投资人通过组合来构建匹配自身收益风险偏好解决方案的基础。

#私募FOF投资#
我认为私募FOF发展前景潜力巨大，但重点在于如何持续提升主动投资管理能力，而不在于发行机构。不论哪类机构发行，只要它对各类资产和策略具备扎实的研究功底，以及优秀的配置能力，都有巨大的发展空间。
私募FOF的本质特征，是通过多资产、多策略、多管理人的动态的组合构建，来实现投资人收益风险偏好的满足。不仅包括股票，还有商品、金融衍生品等工具在内，证券私募基金尤其是量化类私募基金的策略类型非常丰富，给了投资人通过组合来构建匹配自身收益风险偏好解决方案的基础。

#私募FOF投资#

如何去理解FOF或私募FOF策略？@雪球私募 
个人浅见，从投资的本源上来看，无论哪一种策略（这里主要讨论二级市场），大家获取收益的主要方式基本上是围绕股票，债券及商品及金融衍生品等主要资产上。只要作为市场的参与者，我们均难以回避这三类主要资产的系统性β风险，风险对应的既回报。
而在三类资产中无论我们是通过基本面、量化交易、择时或其他任何因素，导致我们相较于市场所获取的超额收益定义为α，当然α可能是负贡献也可能是正贡献。
因此回到投资的本源上来看，我们只要作为股票、债券及商品等重要资产的交易者，我们均无法回避β的影响，那除此之外，如何获取更好的α？也成为了全世界投资者都面临的难题。
再回到私募FOF投资上而言，我认为FOF本质上是一种投资工具，是一种获取更优的α的投资工具，因为FOF本身可以对自身投研能力做一个极大的扩展与有效延伸。
那再回到投资的β层面，通俗理解就是资产配置。做私募FOF策略的基石方法论，我们认为应更侧重管理人的资产配置能力，也就是如何配置系统性β的问题。
在此基础上，我们再通过对全市场优选对应领域的优秀管理人，拓展我们的α能力。
最终完成私募FOF策略的核心优势，即“科学有效的资产配置β+全市场优选管理人α”。

#私募FOF投资#
私募股权FOF指主要以私募股权直投基金为投资对象，采用市场化运作的FOF（基金的基金）。@雪球私募
私募股权FOF的优劣势都很明显。
优势
一是降低参与私募股权投资的门槛，带来获取高收益的机会。
二是获取基金管理人的专业服务，包括FOF管理人在选择子基金方面的知识和子基金管理人拥有的某一投资业务领域的专业知识。
三是丰富投资者的资产配置手段。此外，私募股权FOF还解决了部分基金管理人的募资困难问题，通过私募股权FOF的方式，管理人可以突破相关私募股权募集人数的限制。
劣势
尽管私募股权FOF的运用为投资者提供了多种可能，但实现投资者的良好初衷依然有很多的阻碍。
一是多重管理费问题。私募股权投资基金本身就拥有较高的管理费，而FOF的结构使得投资者需要多支出一层费用，双重管理费进一步摊薄了投资者的收益水平，使得投资者很难通过参与私募股权投资来获取更高收益。
二是双重代理问题。投资者和管理人之间的关系本质上是委托代理关系。相比私募股权直投基金的单层委托代理问题，FOF投资者面临的投资者和管理人，管理人和管理人之间的双重委托代理关系，这将会增加投资者目标与管理人目标的冲突，同时多层关系还会加剧投资决策的不透明程度。
三是逆向选择问题。私募股权投资市场中，优秀的管理人往往会倾向于与资金提供方直接接触，资金提供方的学识水平、投资经验以及与对管理人投资观点的认同都将作为管理人是否接纳客户的重要考虑因素。管理人更希望跟高质量的客户打交道，因为高质量的客户更能在管理公司业绩下滑时继续支持投资人的决定，在市场环境不好时收回投资的概率更低。而通过FOF募集的资金来源通常不太稳定，所以FOF资金来源不会成为优秀管理人的首选。
因此，个人目前不考虑投资私募FOF。

#私募FOF投资#   
看好私募FOF的前景。
第一，国内居民财富配置多元化时代已经悄然而至，这里面有两个标志性的事件：一个是“房住不炒”，一个是“打破刚兑”，实际上这两点恰恰扭转了我国高净值人群过去十年的财富配置习惯，净值型产品开始成为高净值人群的“资产标配”，我们看到近几年国内私募基金管理规模整体大幅提升，不单单是私募FOF。


第二，中国A股市场的特征之一就是波动大，夏普低，实际上跟很多高净值客户的财富管理需求并不匹配。私募FOF由于可以做到投资工具更丰富、策略组合更合理，能够有效降低波动，提供更好的夏普比率，相对更符合高净值人群的财富配置需求。


第三，我们还看到，近年来，我国私募行业发展迅猛，尤其是量化私募的崛起，为私募FOF提供了大量优质的底层资产，客观上也为私募FOF的高质量发展提供了一定保障。

#私募FOF投资#
做好私募FOF并不容易。长远看，我认为私募FOF发展前景潜力巨大，但重点在于如何持续提升主动投资管理能力，而不在于发行机构。不论哪类机构发行，只要它对各类资产和策略具备扎实的研究功底，以及优秀的配置能力，都有巨大的发展空间。
私募FOF的本质特征，是通过多资产、多策略、多管理人的动态的组合构建，来实现投资人收益风险偏好的满足。不仅包括股票，还有商品、金融衍生品等工具在内，证券私募基金尤其是量化类私募基金的策略类型非常丰富，给了投资人通过组合来构建匹配自身收益风险偏好解决方案的基础。