$伊利股份(SH600887)$ 说一下伊利23年报的情况，从年报看23年净利润104亿，扣费100亿，参考目前伊利的市值大概18倍PE不到，考虑到目前伊利的利润增长应该在10%左右，25倍PE还是比较合理的，有一定上升空间； 再说说经营层面，23年无疑对于伊利股份来说是非常艰难的一年，22年年报管理层给出的经营计划是“根据行业发展情况，2023年，公司计划实现营业总收入1,355亿元，利润总额125亿元。” 最后的104亿整整差了21个亿，还是差距很大，可以说管理层也没有预料到23年的艰难程度，再看看23年年报管理层给出的经营计划“2024 年，公司计划实现营业总收入 1,300 亿元，利润总额 147 亿元。” 扣除资产处置的22个亿的收益，刚好24年计划实现125亿利润，可以说管理层打算一年实现的目标现在分成两年来完成了，希望伊利管理层再接再厉，24年能完成利润目标，不过可以看出全年营收计划还低于23年的计划目标，说明整体行业价格下降的趋势还是会持续一段时间。 看具体毛利数据也能看到，这两年的确很难。再根据一季报扣费净利润增长在8%左右，如果保守估计全年扣费净利润10%增长，24年扣费净利润应该在110亿左右，按照25倍pe估值，合理年底市值应该在2750亿左右；因为这个只考虑扣费净利润，所以个人觉得估值已经相对保守，叠加今年固定资产投资相比23年减少一半，股票回购注销以及高比例分红，24年的伊利还是比较有期待有一定涨幅的，个人观点仅供参考。