(一) 救市的背景
1、房价下行，库存高企、资金链紧张，危及金融安全，个人贷款、法拍房、房地产公司资不抵债。
2、住房升级需求强烈：改善型需求市场规模大，人人渴望住大房子、大平层、别墅。奔驰+别野是很多人儿时的梦想！
3、土地购置成本以及税费占比房价的60%以上，房地产本质是国家的生意！
4、首套房需求规模可能不及预期，95后很多农村娃都在省会买房了
5、房地产前20年成为激励国民勤劳有效首段，更是做大蛋糕上交租金的工具，阶层盘剥的工具。
6、这个一个10万亿+的行业，假如加上上游，覆盖超过超过25万亿！
7、这是一个涉及上亿人居住的产业！衣食住行、安居乐业的基础！
8、3000万农民工的就业！
（二）当前救市措施：托房价、转起来！
1、减少供给：住宅土地供给缩减，根据库存以及销售量定供给。
2、收储转为保障房：本质降价，由商品房转为保障房销售或者出租。降价部分由国家承担！
这个办法好，拖底房价，消除系统金融风险，让地产链条转起来，资本不能停！保障房占比的提高可以降低居民置业成本。目前提供的3000+5000亿，当占比2023年销售额的10.3万亿的8%了，倘若不够可以持续贷款支持，都是国家的生意，这个回购的8000亿又有至少5000亿回到国家手里，假如要是收购过企的，整体国家没有啥损失！假如8000亿不够，那就再拿8000亿！当然这8000亿未必全部用于收储。
3、降首付、降利率这些作用有待观察。
（三）当前困境的原因
1、长期是人口数量与结构以及城镇化进展：尤其是人口下滑，人口红利结束。
2、短期看是经济通缩，预期不好、信心缺失，然后进一步加剧经济恶化，恶性循环。从实体看，几乎所有的行业都存在供给与需求矛盾，当然高科技除外！
3、大众躺平、精英撤离：创造财富的机会与动力缺失。
（四）行业走势看法
1、房价能不能托住，新房价格可以托住，二手房价格会受到更多保障房的扰动出现下滑。收储价格不会太低！
2、改善型需求是否进场：有待观察，改善型需求享受不到保障房增量的福利。
3、保交房能否落地：可以，有了天量资金就可以正常交房。
4、彻头持尾的地产政策底了！
5、请大家不要怀疑**的意志！这是一个一举多得的事情，是一项系统工程！需要时间！
6、行业要转型：适应新常态，合规三条红线、适度多元化经营。
7、十几亿人的住房，不会消亡的！历朝历代如此，何况目前的使用期是50-70年！
（五）资本市场
1、目前先炒政策，炒预期，行业etf算拉升了30%，幅度还有上升空间，这一点的反弹幅度相对前期的超跌太微不足道了，后期根据政策效果来确定是下行或者主升浪。
2、产业底已出现，行业最坏的时候已经出现，基本面会震荡上行！
3、市值前10名（包含港股）的风险都可控，图省事直接上etf。$万科A(SZ000002)$ $龙湖集团(00960)$ $房地产ETF(SH512200)$，也可以配置点刚开始催化的龙头建筑材料。
这次核心是稳价格、去库存、减供给、保资金、不烂尾。针对首套刚需降价（收储转保障国家承担降价），针对改善稳定房价预期，引导入场