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从三大公司历年来研发支出金额来看,沃森生物历年来的研发支出保持在稳增长的状态运行,而康泰生物的研发支出近几年上升速度最高,目前康泰生物的研发支出已经超越智飞生物。
规模体量
从上市日期来看,智飞生物与沃森生物几乎处于同一起跑线上,而康泰生物上市时间落后二者。在营收与利润方面,智飞生物明显处于领先地位。而从资本市场对公司未来预期给予的市盈率考虑,康泰生物呈现出高市盈率值,彰显资本市场对康泰生物未来预期成长更为瞩目。此外,在智飞生物营收利润规模一马领先下,其总市值明显领先于其余二者,智飞生物与沃森生物的总市值主要靠净利润与市盈率做出贡献,而康泰生物则依赖高市盈率估值壮大其总市值。
近两年智飞生物凭借自主产品与代理产品销售额的迅速增加,公司营收规模与其余两家公司迅速拉开了距离,但如果从规模同比增长的稳定性看,康泰生物则表现最佳。
从净利润来看,沃森生物的净利润表现极其不稳定,2015年与2017年都呈现了较大幅度的亏损,而2018年又回归到大幅盈利。同期,智飞生物与康泰生物的利润水平则保持持续同比增长的状态运行。
盈利能力
从公司的销售毛利率看,沃森生物与康泰生物的毛利率呈现稳步上升,而智飞生物由于受到代理产品低毛利拉低其总体毛利水平的影响,公司毛利率近两年呈现大幅下滑。再从净利率上看,历年来智飞生物与康泰生物的净利率水平保持稳定的状态,而沃森生物的净利率波动幅度则比较大。
此外,从三大公司的净资产收益率上看,康泰生物的净资产收益率最为稳健,呈现出逐年稳步提高的运行轨迹。而智飞生物的净资产收益率随着其最近两年杠杆率的提升,其净资产收益率也得到了较大幅度的提升,但依赖杠杆提升的净资产收益率,其后续的持续性有待考证。此外,沃森生物在销售净利率的大波动下,其净资产收益率表现也极其不稳定。
总结
智飞生物与康泰生物均有着其独家利基产品。从在研项目进展与研发投入金额上看,沃森生物领先其余二者,而康泰生物紧跟其后,且近年来研发投入金额增长迅速。从营收、利润、以及总市值上看,沃森生物领先其余二者,但康泰生物营收利润持续成长的稳定性表现最佳。再从盈利能力上看,康泰生物表现最为稳健,而沃森生物则表现出极其不稳定的盈利状况。综上,三大疫苗公司皆各有所长,同时也存在相应瑕疵。
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@今日话题 @沈潜 @徒步三萬里V @玛丽莲COCO @江涛 @Ricky $智飞生物(SZ300122)$ $沃森生物(SZ300142)$ $康泰生物(SZ300601)$
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长春高新没有分析?
现状和历史数据都好,但没有预期量化,对于炒股基本无意义啊……比如沃森生物,业绩烂市值高,肺炎13预期市场能有多少?能否支撑高估值。
三大疫苗公司
这个比较分析很有价值。任何投资都需要深入研究。对三家疫苗行业进行挖掘确实给普通投资者传递很多信息。感谢分享。
疫苗未来10会有大牛股出现
这样的分析文章应该大力提倡!
分析对比有问题!帮美国在国内销售,怎么能定性为自主疫苗呢?
应该先搞清楚沃森18年大幅盈利的原因吧!
三个都要买?