$中文在线(SZ300364)$ $浪潮信息(SZ000977)$ $欧菲光(SZ002456)$
一、中文在线是怎样的一家企业？
1.企业介绍：
中文在线是国内领先的数字文化内容产业集团。以数字内容生产、版权分发、IP 衍生与知识产权保护为核心；以“夯实内容、决胜IP、国际优先、AI赋能”为发展战略，致力于推动科技与文化融合发展。
中文在线以自有原创平台、知名作家、版权机构为正版数字内容来源，积累数字内容资源超550万种，网络原创驻站作者450万名。旗下拥有17K小说网、四月天小说网、科幻厂牌“奇想宇宙”、悬疑厂牌“谜想计划”等原创平台。2013年，在中国作家协会指导下，发起成立网大公开课，持续培养出大批热爱网络文学写作的优秀职业作家。
中文在线在对数字内容进行聚合和管理后，向多终端、多平台、全媒体分发数字阅读产品；以文学IP为核心，对优质网文进行音频、中短剧、动漫、影视及文创周边等衍生形态的同步开发。
二、他的财务基本信息如何？
22年及之前：我们直接看报表，会发现他的变化非常巨大，基本都是少赚多赔的状态，实际盈利也没持续性。
最近的2022年度，公司更是亏损-3.63亿，财务状况不佳。
23年度：
先来看前三季度：公司 23 年前三季度实现归母 净利润 0.02 亿元，同比扭亏为盈。其中 23Q1/Q2/Q3 分别实现营收 2.88/3.63/3.69 亿元，归母净利润-0.37/0.00/0.39 亿元，经营业绩持续改善， 维持环比增长趋势。此外，公司 23Q3 销售/管理/研发费用率分别为 29%/8%/5%，同比下降 13.42/1.51/3.27pct。
再来看2023年业绩预告：公司发布 2023 年业绩预告，公司 2023 年预计实现归母净利润0.70-1.05 亿元，同比扭亏为盈；扣非净亏损 0.35-0.70 亿元，同比增长 82.20%-91.10%；实现营业收入 13.0-14.5亿元，同比增长 10.21%-22.93%。 其中公司 23Q4 预计实现归母净利润 0.68-1.03 元，同比扭亏为盈。
我们可以看见年报的数据在四季度是大为改善的，那么是什么原因呢？
公司是这样说明的：
1、报告期内，公司小程序微短剧及相关授权业务迅速增长，公司文化业务整 体收入及归属于上市公司股东的净利润较上年同期显著增加。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
2、报告期内，预计非经常性损益对当期净利润的影响金额约为 14,000.00 万元，主要原因如下:
（1）2023 年 4 月 25 日，公司原子公司 Crazy Maple Studio, Inc.(以下简 称“海外公司 CMS”)完成董事会改组，公司不再控制其董事会及股东会。海外 公司 CMS 自 2023 年 5 月 1 日起不再纳入公司合并范围，成为公司参股公司。前 述控制权变更后，对其剩余股权按公允价值重新计量产生的利得对应非经常性损 益影响金额约5,500.00 万元。
（2）2023 年度通过诉讼方式解决以前年度游戏业务纠纷，非经常性损益影 响金额约 3,900.00 万元；以前年度单独进行减值测试的应收款项在 2023 年度通 过资金收回或债权重组收回的方式致减值准备转回，非经常性损益影响金额约 3,300.00 万元；本年度金融资产公允价值变动收益对应非经常性损益影响金额 约 1,100.00 万元。
这里我们可以看见公司因为短剧业务，才在短期内让业绩大逆转。
三、他未来成为大白马的核心看点是？
A、微短剧业务高速发展
1、什么是短剧？
短剧指的是单集时长从几十秒到15分钟左右、有着相对明确的主题和主线、较为连续和完整的故事情节的网络影视作品。短剧通常在3分钟以内向观众展现冲突设定、剧情发展、反复反转、悬念迭起和高潮不断的故事情节。一般短剧集数都在100集左右，
微短剧短小精悍、节奏明快、更新迅速，观众能够在一天的碎片化时间里快速刷完十几甚至几十集的一整部微短剧，一般较为热门的新剧则会从第11集开始解锁观看，或是付费充值，或是看广告解锁。（收费约1元/集）
在这个春节，咪蒙一个寒假靠短剧收入过亿火上热搜！妥妥的赚钱机器！
2、短剧相比长视频的优势？
（1）看短剧上头 ，没人不喜欢看，但是如果你光看短剧消磨时间，时间完全“浪费”过去，会不会有负罪感呢？！
（2）短剧非常短，相比动辄几个小时的电影电视剧，做短剧解说非常轻盈。不需要浪费那么多时间去观看原视频！！！
（3）剪辑没什么难度，主要是去重防止被平台判定搬运。这些都是流程标准化的东西，再笨都能学会，照做执行就可以。
（4）变现路径非常清晰——
--推广的产品：爆款剧集，
--受众付费人群：精准且体量很大，
--市场情况：非常火爆，处于市场红利/上升期！！！
（5）官方授权，你直接“搬运”热门剧情，本身就自带巨大流量，也很好出单，你完全不用担心有侵权风险！！！
（6）项目门槛特别低，没有粉丝数量要求，抖音零粉就可以做！！！
（7）你还可以邀请自己身边的家人，朋友们跟一块做，获取邀请收益！
（8）轻创业，只需要一台手机+剪辑技巧，付出努力和时间和坚持，但是收益却没有上限！
3、公司在短剧领域的布局？
A国内短剧业务:随着短视频平台的市场规模不断扩大,对视频内容多样性的需求也日趋增加,公司自 2020年开始探索中短剧市场(平台短剧,单集时长在10分钟以内,在视频平台播放),2021年迅速落地,多部由公司 IP改编的中短剧在各大视频平台播出。2022 年公司新增开拓了小程序微短剧业务(单集时长在1-3分钟,在小程序上观看),将大量的网络小说改编制作为短剧,公司或者渠道方在微信、抖音等平台推广获得用户,用户在公司小程序等客户端上为观看视频剧而付费。
国际短剧业务:2023 年,公司把短剧经验和内容也推广到了北美市场。海外参股公司 CMS 推出的真人短剧 APPReelShort,定位竖屏短剧播放平台,单集时长在 2 分钟以内,以海外用户为目标群体。ReelShort 在多个国家和地区 IOS 免费应用榜排名靠前。
4、火爆外网的ReelShort
ReelShort可以称得上是短剧出海的“鼻祖”，自2022年8月上线后仅一年多时间，便超越TikTok登上美国iOS娱乐免费榜TOP1，成功破圈。根据统计，ReelShort贡献了短剧出海赛道52%的下载量和48%的收入，其中69%的收入来自美国市场。从下载量而言，其下载来源前三分别为美国、菲律宾、印度。
根据第三方报告调查，截至2024年1月15日，ReelShort上线的31部短剧中播放量2亿+的剧集有2部，播放量突破千万的有12部，收藏量超过百万的有4部，如果综合考虑播放量和收藏量情况（将播放量超过3000万且收藏量超过50万的短剧定义为爆款），那么ReelShort的爆款剧已有6部，爆款率约为20%。
在最新的月数据中，ReelShort成为数据收割机！
B、优质的数据版权供应商
公司拥有的文字、音频、视频的数据总量超过60TB，可提供定制化、多类型、跨模态的大模型数据解决方案，广泛应用于AI+领域。
在此之前，中文在线在AI赛道上已展开了不少动作，并与多家大模型公司在人工智能大模型数据方面达成合作，据称单家合同金额达千万元级别。
今年3月，中文在线与百度就接入“文心一言”大模型达成合作意向。9月，中文在线称与华为云达成合作，表示将依托公司高质量数据共同打造AI+领域应用场景。
3月23日，阶跃星辰发布了Step-2万亿参数MoE语言大模型预览版。Step-2模型采用了MoE 架构，聚焦深度智能的探索，并提供API接口给部分合作伙伴试用。中文在线是阶跃星辰公司重点应用合作伙伴。双方在知识服务领域达成合作，在网络文学领域达成战略合作。
四、近期行业催化。
1.SORA横空出世。
2024开年OpenAl首款文生视频大模型Sora以黑马之姿占据AI领域话题中心，只需给定一段文字描述或一张静态图片，Sora就能生成与好莱坞画面相媲美的视频(类似电影的1080P场景)，最重要的是，视频长度最多可达1分钟。
2.国内kimi智能助手出圈。
在2023年10月，Kimi智能助手首次向世人展示其非凡能力，它拥有高达20万汉字的无损上下文处理能力，极大地开启了人们对智能助手潜能的探索。无论是将复杂的学术论文翻译成易于理解的语言，帮助解析棘手的法律难题，一次性高效整理大量发票，还是迅速掌握API开发文档的精髓，Kimi都展现了其卓越的实用性。这不仅赢得了用户的广泛好评，也使得其用户基础迅速扩大。
仅仅过了不到半年的时间，今天kimichat激动地宣布，Kimi智能助手在长上下文窗口技术方面实现了重大突破，其无损上下文处理能力已经实现了质的飞跃，从20万字提升到了惊人的200万字。这一进步不仅标志着Kimi智能助手技术的又一次巨大飞跃，也为用户带来了更广阔的应用场景和更深入的使用体验。
最为可喜的是，kimi的活跃数据正在高速增长之中，这也是首次AI智能助手快速地融入到大众生活工作当中。
3.OpenA有望推出 GPT4.5产品：下面是某券商最新的针对性分析。
关于4.5版本可能的几个关注点——第一个可能性是“文生3D"，第二个可能性主要是这 个AgentAГ,第三个就是"AI音频"。
01-文生3D： 在过去两年中他们分别发布了两篇一些其他模型从未发布过的论文。2022年12月，他们发布了名为PotE”的论文，2023年5月则发布了 一篇名为"CPE”的论文。当时 CPE的数据量只有百万级别，直到现在，它已经可能拥有了上亿到10亿的3D数据集。从他们对视频数据的寻找程度来看，数据量可能已经有所突破。
在论文中介绍了如何利用全是Doom 的架构去实现这个目标，只是我们可能当时不太理解。考虑现在的角度，这种3D可能会出现。如果文生3D包含在4.5中，关注度最高的一定是做3D建模的企业，以及游戏行业，对于游戏行业，谁的业绩好，谁可能会受益。
4.从用户数的角度来看，Al应用其实已到达一个明显的转折点。
OBI的用户数已经逐步接近一个亿日活了。目前大概在9400多万日活左右，其实已经远超过之前美国假期的高峰了。这一点反映了OBI可能正在进入一个新的发展阶段。另一方面，国内的一款Kimi产品用户数自去年12月以来一直在上升，最近已经冲到差不多50万日活了。
5.奈飞将会上线一部基于《三体》制作的动画电影，这也可能对IP应用行业产生一定的影响。
6.OpenAI 在洛杉矶与好莱坞电影公司、媒体高管和人才机构举行会议，以在娱乐行业建立合作伙伴关系，并鼓励电影制作人将其新的人工智能视频生成器整合到他们的工作中。
五、大模型及相关应用公司拓展。
基础大模型：
科大讯飞：星火大模型（千亿级）
万兴科技：天幕大模型
拓尔思：拓天大模型（千亿级）
昆仑万维：天工大模型（千亿级）
浪潮信息：源2.0大模型（千亿级）
三六零：360智脑Chat
不在A股的互联网巨头：
通义千问、文心一言、混元助手、紫光太初、华为盘古、字节云雀、智谱清言
行业垂直大模型:
润达医疗：【医疗大模型】润达医疗大模型·良医小慧。
朗玛信息：【医疗大模型】“39AI全科医生”大模型已备案通过
卫宁健康：【医疗大模型】WiNGPT医疗垂直大模型
孩子王：【母婴大模型】KidsGPT智能顾问已经初步实现了智能对话、智能绘图、智能商品及服务推荐等功能。
因赛集团：【AIGC大模型】公司InsightGPT具备文生文、视频智能剪辑、图生视频等功能
华宇软件：【法律大模型】华宇法律大模型
世纪天鸿：【教育大模型】AI作文批改产品“笔神”大模型
中科创达：【边缘大模型】“魔方”Rubik大模型
金山办公：【办公大模型】基于大模型的AI办公助手WPSAI
用友网络：【办公大模型】YonGPT企业管理大模型
恒生电子：【金融大模型】金融领域大模型LightGPT
引力传媒：【营销大模型】公司内部自研上线“核力 AI”的 1.0 版本
创业黑马：【科创大模型】黑马-天启，科创大模型
云从科技：【学习大模型】“从容”学习大模型
美亚柏科：【公共安全大模型】天擎公共安全大模型
中视传媒：【媒体大模型】央视听（CMG media GPT）
四川长虹：【电视大模型】长虹超脑电视助手
众合科技：【轨交大模型】UniChat轨交大模型
佳都科技：【交通大模型】佳都知行交通大模型
大华股份：【视觉大模型】星汉视觉大模型
零点有数：【问答大模型】零点楷模智能问答大模型
吉大正元：【数据安全大模型】昆仑数据安全大模型
汉王科技：【办公大模型】天地大模型
亿嘉和：【人机大模型】YJH-LM人机交互大模型
安恒信息：【安全大模型】“恒脑”安全大模型
南威软件：【城市大模型】“深海”城市治理大模型
中文在线：【创作大模型】中文逍遥大模型
潜力新星：
Kimi：200万字阅读，超越GPT
掌阅科技：【业务合作】掌阅科技回应接入AI对话助手Kimi称：会按照场景需要来选择支撑能力最强的AI大模型。
华策影视：【业务合作】公司与月之暗面进行了模型接入层面的深度合作
海天瑞声：【业务合作】为月之暗面提供数据训练服务
深信服：【间接投资】公司通过旗下的琥珀资本参与了kimi的研发公司月之暗面的最近一轮融资
九安医疗：【间接投资】公司是砺思资本的有限合伙人，砺思资本参股了Kimi的母公司月之暗面
七火山Etna：文生视频模型
超讯通讯：【战略投资方】子公司战略投资了Hong Kong Inequation Limited，公司在其参股30%。
易点天下：【业务合作】与七火山有合作关系，共同探索Etna模型在数字营销领域的应用潜力。
PixVerse：视频生成模型
电广传媒：【投资人】旗下达晨财智领投爱诗科技亿元级A1轮融资。
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