首先，不是很认同股票一定要分价值型和成长型，成长本身也是价值的一种。但是确实是有很多人会说自己是买价值股，或者说是买成长股。
通常，成长是一个积极因素，但只有当它能用现在增加的资本，以一个比当前利率高得多的速度，在未来增加更多的自由现金的时候，成长对价值才是积极的。
虽然现金流折现模型本身不值得较真，但是我们在购买企业时，永远只考虑一笔生意，未来会产生多少现金，或者需要多少投入。
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有意思的是，确实沪深300有两个细分领域，300价值，和300成长。
成分股：
从5年看，对比沪深300 VS 300价值 VS 300成长：
从10年开，对比沪深300 VS 300价值 VS 300成长：
300成长的波动性确实更大一些，但是长期看，走势相对趋近。
300价值 行业：
300成长 行业：
300价值 回撤：
300成长 回撤：
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“成长，我在一些年度报告中讨论过成长是等式的一部分，但是任何人告诉你，“你应该把钱投在成长型股票或价值型股票上”，这些人都是不懂投资的，除此之外，他们都是很棒的人。”（2001年股东大会，巴菲特答股东问）
“如果一家大公司公开宣称每股盈余增长率可以长期维持15%的话，那肯定会招致许多不必要的麻烦。其原因在于这种高标准只有极少数的企业才有可能做得到。让我们作一个简单的测试：1970年与1980年，在200家盈余最高的公司当中，如果算算到底有几家公司在此之后能够继续维持15%的年盈余增长率，你会发现，能够达到这个目标的公司少之又少。我可以跟你打赌，在2000年盈余最高的200家公司当中，年平均增长率能够在接下来的20年里达到15%的，绝对不超过10家。”（巴菲特2000年致股东的信）