1、业绩预告背景：24年上半年，TCL科技发布业绩预告，半导体显示业务预计实现净利润25.8-28.8亿元，同比改善超60亿元，其中第二季度预计实现净利润20.4-23.4亿元。
2、解读重点1：今年旺季Q2业绩好于去年旺季Q3，盈利能力大幅提升。显示业务第二季度预计实现净利润20.4-23.4亿元，推断中枢约22亿；好于去年Q3旺季18亿净利润。线性外推，预计Y24显示业务净利润50亿+；TCL科技显示业务从Y22亏损80亿，到Y23打平，到今年50亿+，业绩弹性远超A股讲故事的成长股，明年100亿利润可期！
3、解读重点2：实际盈利能力远超表观业绩，Y24面对季度7-8亿新增折旧依旧实现超额利润，现金流王者无可争议。TCL科技显示业务今年是有较多新增折旧的，全年oled+t9恐怕约有30亿了，扛着新增折旧，还能实现比去年旺季更好的盈利，现金流的改善也是大超预期的。
4、解读重点3：经历了多次淡旺季调整后，结论可以作出“面板价格中枢/弱周期已经完全确立”。从过去几个季度来看，面板价格中枢已稳定，淡旺季小幅涨跌不影响获利水平，也不应以此再作为股价催化，面板的弱周期完全成立，每年稼动和价格的自然增长下，龙头的盈利能力会长期强化。