(维科网):TCL华星在等一个时机。
7月3日晚,TCL科技披露了投资者关系活动记录表公告。作为国内“面板二哥”,除了阐述当下公司基本面之外,双方将话题更多的聚焦在半导体显示行业中,尤其是当下热议的8.6代OLED产线建设问题。
相比于“正根据市场需求判断”“公司正持续关注,请以公告为准”等棱模两可的公关回应话术,TCL科技则是非常直白明确的表态:公司目前没有8代OLED产线投资计划,从2014年开始,TCL华星就在印刷OLED技术方向进行研发探索。
与此同时TCL科技还进一步补充:对于新产线公司目前没有投资计划,总体资本开支未来呈现下降趋势。后续资本开支主要集中于t9产线phase2的建设等规划内资本开支。
如此直观的表态不仅在回应敏感问题时少有,似乎也与当下中国面板厂跃跃欲试进军高世代OLED产线完成“弯道超车”的氛围显得格格不入。
2023年,在三星显示、京东方陆续宣布投建8.6代OLED产线后,面板行业掀起一股高世代产线“热”,众面板厂“摩拳擦掌”准备迎接万亿级别的IT OLED市场蓝海。
随后,维信诺第一个官宣入局,要以550亿元为筹码换一张“入场券。”
紧接着韩媒又传出深天马也将在年内官宣“上马”8.6代OLED产线,诧异的是深天马并未就此出面辟谣,如此暧昧态度进一步加深了该传言的真实性。
而TCL华星作为国内第二大面板厂,无论是资金体量,盈利能力都不逊于上述同行,却在呼声高点选择暂避锋芒,TCL华星的考量是什么?
首先从地域开始分析,目前国内有能力协助兴建8.6代OLED产线的地方并不多,发展光电产业的城市无非北京、深圳、广州、武汉,以及川渝地区。
如今成都、合肥已经官宣,天马与深圳的组合呼之欲出,再结合TCL华星现有资源来看,能真正实现落地的大概率只在广州、武汉二地选其一。
由此新的问题浮出水面,我国并不缺少有能力建高世代OLED线,以及有能力支持高世代OLED线的人,难点在于源源不断的优质客户订单,去维系一个健康正循环的发展模式。
与LCD面板不同,OLED面板价格并不是那么透明,且高、中,低端系列产品价格差距极大,甚至达到数倍。
而8.6代OLED产线的建设时间大概为2~3年,倘若国内一众面板厂同一时间蜂拥而至,届时产能大规模释放后,不景气的下游消费端是否有如此庞大的胃口悉数消化?至少以现在的局面来看,内卷依旧不可避免,价格战的到来只是时间问题。
有史为鉴,面板战争的内卷惨烈程度不亚于各自亲手划开一道伤口,看谁失血过多离开战场,此时高毛利的高端订单就显得尤为重要。
京东方有果链与华为加持,三星显示和LGD有果链、三星电子、LG电子,戴尔等国际头部电子品牌做靠山。
TCL华星有没有足够强大的背书?如果没有,是否只能和LCD时代一样依靠源源不断的地方财政补贴?
今时不同往日,就当下严峻的大环境而言,地方能够补多少?补几年?一切都要打个问号。
如果当下选择不跟进,反而有肉眼可见的益处。
三星显示与LGD接下了苹果iPad OLED面板订单,值得注意的是,新款iPad采用双串联OLED技术。简而言之就是将两块OLED面板垂直串联成一块显示屏,这对韩系面板厂的产能消耗是非常巨大的。
考虑到目前韩企都在用G6代产线生产该类型屏幕,叠加OLED在手机中的市占率不断提升,空余出来的订单自然会转向国内,至少在切割更加经济的8.6代线量产之前,也就是2026年底之前,TCL华星能够吃到实实在在的时代利好。
最后,李东生在最近几年有过几次相当惊艳的投资战绩。人们似乎忘了,入局8.6代OLED产线,除了自建以外,还能靠直接并购。
相比于前期大兴土木巨额投资,中期亏损式军备竞赛,在某个特定时机入手优质产线好像更加合算。
亦或许TCL华星此刻正养精蓄锐,等待着直接参与中日韩显示行业的终局整合之战。
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