在今年开年第一天，我专栏开篇文章就已分析过买入雅化集团的基本逻辑。详情可看我文章《如果是基金经理，那么2022年应该买雅化集团》
在后续的文章中，我又进一步阐述了我买入和持有雅化集团的具体逻辑。详情可阅读文章。《以锂服人，2022：产能为王》
今天雅化集团两连板，开年以来从最底部反弹已50%以上，这一切其实已是意料中，我内心毫无波澜。中间的变数是没想到雅化竟然这么早披露一季度预告，并且一季报竟然大超预期，这是我没想到的。一切都向好的方向发展，但我不太喜欢这种一字板的走势。这是我第2轮做雅化集团。第1轮是在2020年6月至2021年1月（赚了2倍），第2轮是2021年4月至今接近1年时间，中间坐了一轮过山车。
////现在我简单谈谈对雅化的看法。////
>1、雅化一季报大超预期其实之前应该有蛛丝马迹可以推测。去年第四季度开始雅化已经执行特斯拉长单，但是业绩对比第三季度增长不明显，这里明显有问题。合理猜测应该是第四季度隐藏了利润。
>2、雅化21年囤积的低价矿的利润没有体现出来。现在来看，她屯的矿去年应该没有用多少，因为下半年锂价大幅度暴涨，过早使用必然少赚很多。因为第四季度要执行特斯拉长单不得不使用掉一些。现在锂价应该会在高位横盘，长协价应该已经调整完毕，再囤积已经没有什么意义。加上手上的顶级客户长单（特斯拉、LG等）已基本确定，所以第一季度的利润是好计算的（这也是为什么雅化是最早披露一季报的锂盐股）。
>3、矿源已获充足保障。早期囤积的低价矿、下半年李家沟出矿、第四季度银河锂业扩展矿包销协议的确定，是雅化扩产的底气所在。万一矿源不足，那还有特斯拉在澳洲购买的锂矿可用（难道特斯拉还要自己建锂盐厂提炼氢氧化锂不成？直接交给御用工厂雅化处理不好吗？哈哈）
>4、4680电池生产需要大量氢氧化锂。所以说，长单其实不一定是坏事。因为特斯拉这种行业巨无霸带来的长期增量是非常恐怖的，比你高价卖点散单可靠多了。就好像超大型商场与街边地摊的区别，长期谁更有发展潜力一目了然。
////一些题外话////
刚好今天龙虎榜也出了。有当日龙虎榜和三日龙虎榜。从榜单可以看出，今日涌入的大量顶级游资成本价基本都是在第二板涨停位置，高价拿货，可能志在长远。
这种大型游资的加入，会在短期内对股价有推波助澜的作用，会让股价产生剧烈波动。本人还是喜欢股价稳步走牛更好一些。
////结论：////
印证了我之前反复说过的一个简单逻辑：2022年，产能为王。雅化集团氢氧化锂产能全球前三，估值明显被低估。现在是属于价值回归阶段，对比同质地的天华超净（市值513亿）、盛新锂能（市值497亿），雅化集团（市值411亿）显然有补涨需求。结合各种数据，我认为雅化集团合理市值应该在550亿至650亿之间。后市可期。