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这是我在雪球上见过的为数不多的非常理性的君子之争了！感谢两位精彩的辩论！@Bryceee 两位的观点都很有道理，投资本来就是很复杂的事情，让时间来检验吧，我个人更加倾向于作者的观点。
其实4年前我在走完樟宜机场和香港机场后，就觉得机场收租很不错。回来后，我也看了深机、上机和白机的股票，结论是“橘生淮北则为枳”。
最后说一句我个股亏钱的经验：过分简化容易出现投资者感官上的黑天鹅（其实是灰犀牛），因为会把许多不利因素当成偶发事件，将其忽视或寄希望于企业用护城河抵消掉。
对某个股票坚信不疑，这种事我也经历过，祝你赚钱吧。
投资股票，要么现在价格够低、利润分配高，要么高增长。如果经济发达地区都有运营良好的国际机场，对国家是有利的，但对于过去地位较高的上机是不利的，上机就成了区域性的机场。
看我们的讨论，我觉得你可以考虑一下：又是国际政治，又是国内政治，要自己运营好，还要别人运营不好，这是个好生意吗？
另外，我建议你可以抛开宏观的思考和财务数据的解读，“身临其境”一下：假如你不是上海人，可以是苏州人等等，原来城市是没有机场的，你要飞新加坡、东京、巴黎都要到上海，假设现在苏州有机场了，离你家更近，你要的航线都有，那你会去哪里坐？改变不就是从这时候开始的？
我觉得我们的根本分歧在于对机场生意的理解不同。你说很多东西都是有道理的，甚至说孤立地看都是正确的。但我们讨论的是一家市值接近千亿的上市公司，影响它的因素必然是成千上万。你说那些因素，在我的评价模型里属于被简化的部分。说直接点，就是不是核心影响因素，具体原因已经在前面逐条回复过了。
我投资上机和白机的逻辑其实非常简单，概括起来最重要的只有两点
1. 生意本质是收租，生意模式简单
2. 长三角和粤港澳是我国经济中心，必然取得超出gdp平均增速的经济增长，而作为两个区域的核心机场，这个过程中必然受益。
在我看来，想清楚关键因素后，其余都是细枝末节
对于经济大省以强省会为目的新建、扩建机场，航线的供给不是问题。政府、国企很多业务优先考虑的并不是眼下利润。
国际客流目前最主要的目标是要恢复到2019年，谈这块蛋糕做大是不切实际的。
政府可能会高估当地的经济发展速度，做出不理智的决策，建设远超实际需要的机场。但航线的运营需要有规模效益，足够多的旅客才能养活一条航线，否则没有航司会入驻。所以我认为要建小机场容易，但要形成稳定在五千万客流量以上的国际机场很难。我理解你的担心，因为过去确实发生过很多类似违背经济规律的事情，比如各地仓促开发的各种产业园，新城。但也是国家供给侧改革试图解决的问题。