最近二刷投资经典《聪明的投资者》，结合最近投资过程遇到的困惑，发现大部分在书里都有答案，不得不由衷敬佩价投祖师佩格雷厄姆。
首先再次重温格老对投资和投机的定义
“投资操作是建立在透彻分析的基础之上，在保证本金的安全的前提下，获得适当的回报”
里面包含3重因素：
1.投资者在买进一只股票前，应该对这家公司的情况和业务相关的内容进行较彻底的分析
2.要有足够的安全垫，确保这笔交易不会造成太大的损失
3.不要企图获得暴富，只能期望获得适当的收益
在投机者眼里，股市即为赌场，但在投资者眼里，股市就是提款机。
股市里赚钱的2种人，一种是防御型投资者，一种是进取型投资者，很显然，不包括投机者。
普通人只需要投入很少的精力学习，并按照标准执行，就可以获得市场的平均收益，这个市场的平均收益就是整个上市公司净资产的长期年化收益率。
而想要通过努力研究、深入分析获得超额收益（超越平均收益），是一件很困难的事情。
格老认为，普通人做防御型投资者就行，要成为进取型投资者，困难重重。
进取型投资者提高收益的做法通常有：
1.高抛低吸（只存在于后视镜的世界里）
2.短线择股（根据季度报告、年度报告或者业绩预告和其它利好消息，提前买入企业）
3.长线择股（比较看重公司能延续过去的高增长，预计以后盈利能力会大幅提升，常见于信息技术、医药、科技板块）
经过长期的数据跟踪，上面三种方法的成功率其实和抛硬币没有差别，如果为此压上重仓，与赌博无异。
在关于如何成为进取型投资者，格老的结论是：必须遵循具有内在稳健性和成功希望的策略，并且这个策略当前并不流行。
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我们来到股市，是追求资产的稳健增值，而不是寻去赌博式的刺激，经过格老的教育，我觉得目前要先将防御型投资者的技能学扎实，只买低估值烟蒂，分散持仓，确保不亏，再求盈利。$好烟蒂不只是低PB(ZH3231956)$