在接触3P法(PE\PB\Price)投资前,本人也常年满仓,而且时不时会有60%以上仓位all in个股的举动。
现在看来这行为与赌博无异
一切我觉得会涨的理由都只是我觉得,市场未必认可
仓位打满后,所持个股一旦下跌,将会动弹不得,眼睁睁看着净值曲线下滑。
就算无数次回头看,最后重仓的票都涨了起来,甚至是几倍的涨幅
但是在上涨过程中,因为重仓的波动,已经无法忍受提前下车了。
相信很多朋友都有过这个阶段,重仓个股,每天关注涨跌情况
其实投资时间越长,会发现离市场越远,越容易赚大钱
要克服随时满仓ALL IN的冲动,其实要从仓位控制的方法出发
组合投资,并不是意味任何时间都要打满仓位,通过使用全市场平均市净率、市盈率,可以确定当前处于低估、高估还是合理区间。
以平均市净率指标为例(数据来源:中证公司官网)
当前上证A股市净率均值1.36,深圳A股市净率均值2.25,沪深市场的平均市净率为1.77(当前上证整体比深圳低估), 一年的平均值为1.7,历史上上证、深圳市场的均值中枢均在2.5左右。
(数据来源 乐咕乐股网)
那么我们是否可以认为,在沪深市场平均市净率2.5倍是建仓,投资成功率为50%?
也就是此时建仓,与猜硬币一样正反两面概率一样,
因此,最好在低于2.5倍的市净率时开始建仓,并且市净率越低,配置越多仓位,而当市净率来到历史底部时(1.3倍),all in
有沪深市场整体市净率所处位置的概念后
我们就能很好的控制随时 满仓的冲动
那么当前位置,应该配置多少仓位合适呢?
方案有多种,根据个人偏好自行选择:
1.以1.3倍-2.5倍为上下限, 2.5倍时不配置,每减少0.1倍,配置8.3%,1.3倍时配满。当前1.77倍,配置(2.5-1.77)*83%=60%(取整数)左右为宜。
这样配置严格遵循历史数据,可确保出现大底时也有资金配置,缺点是资金的利用率偏低
2.以1.5倍-2.5倍为上下限,2.5倍时不配置,每减少0.1倍,配置10%,1.5倍时配满。当前1.77倍,配置(2.5-1.77)*100%=73%(取整数)左右为宜。
这样配置选取的低点 1.5倍,在历史上出现的次数也不多,技能保证资金利用率,也能保证较大的胜率
3.以1.5倍-2倍为上下限,2倍以上不配置,没减少0.1倍,配置20%,1.5倍时配满。当前1.77倍,配置(2-1.77)*200%=46%。
这样配置的好处是,能确保配置的成本总体偏低,超过2倍时可以认为是平庸的建仓时机,缺点是在整体估值上来的时候入场仓位会比较低。
当然,熟悉沪深市场市净率走势、估值中枢、底部及顶部,也可以根据自己的需要来制定仓位配置方案。
掌握这套方法,可以做到上涨有仓位,下跌有子弹,睡觉自然也就踏实了。