2023-04-05 12:50
中国中铁卖飞了
(沪深300指数2014年6月30日至今的月K图)
只要从两者的不同点去思考
1.指数化投资主要追求的是拟合全部上市公司市场价格,通过配置不同个股,设定相关权重,达到与沪深主流指数的涨跌幅一致;而3P法烟蒂投资,构建组合是为了拟合全体上市公司的净资产及收益。这是本质区别,指数的波动是源自组合内个股价格的涨跌,价格涨跌受多种因素影响,长期看最终是受个股盈利水平的影响。
2.指数化投资择时困难,因为价格不可预测,构建指数化投资的时候,投资者通常采用短时间一次性完成或者定投的方式,这将导致很难总是买在资产打折的时候,而3P法烟蒂投资通过三项指标锁定的企业基本处于低谷时期,打折购入能确保收益的稳定和更大的空间。
3.指数投资强调长期持有,3P法烟蒂投资强调长期持有企业,但是企业短期价格上涨太快,会进行相应的卖出操作,同时也会不断寻找满足条件的烟蒂股加入组合,变相提升了资金周转率,提高了组合整体收益。
基于以上三点,可以认为,3P法烟蒂投资的收益率会高于一般的指数投资
但作为投资人,必须清楚的认识到,3P法烟蒂投资不是一套依赖主观判断的方法,不能依靠自身的认知去判断企业好坏进而构建组合,归根结底,这是要克服人性的,严格按照标准,按照概率抽样方法进行选择。
加入太多主观取舍,我们就会变成炒股的人,而不是正经的投资上市公司,追求净资产的增值。
最后,3P法烟蒂投资通过严格的标准执行组合内个股的买入卖出,一定程度上就像指数投资,剔除不满足条件的成分股,加入满足条件的成分股,实现长生不老。