如何开启第一次捡烟蒂（附本周实盘）

既然说烟蒂股投资能带来稳稳地幸福，那么就要通过实践来检验。

如何开启第一次捡烟蒂？

一套完整的投资体系，应该包括原理、选股标准、买入及加仓标准、卖出及减仓标准等

一、烟蒂股投资的原理

就是组合方式，折价买入一揽子价格与价值错配的企业

通过长期持有，获得企业净资产增加的收益

其中通过企业自生经营发展带来的内生价值约10%-12%

还有通过增发等方式带来的外生价值约2%-3%

加上可能出现的均值回归带来的波动收益

组合方式，可以是选取15-30个行业中的烟蒂股

每个行业的仓位设置10%的配置上限，具体可以根据该行业整体估值情况定

通过配置多个行业分散持仓，降低整个组合的风险

折价买入，主要考虑净资产打折的情况

通过检索PB小于1的企业（即跌破净资产的上市公司）

发现有多达300多家

如何判断哪些是真破烂哪些是内含金玉的企业呢？

这就引出了

二、烟蒂股选股标准

优先考虑三个因素

PE在0-15之间

PB不超过1.5

扣非ROE连续5-10年为正

后面我们详细介绍为什么是这三个因素

有兴趣的朋友也可以私信探讨

通过筛选比较，

整理出了一揽子企业$好烟蒂不只是低PB(ZH3231956)$ 

此次筛选出来的企业分布在13个一级行业共20个细分行业

大体上可以完成一个组合的构建（非满仓）

三、买入及加仓标准

主要考虑当前价格相对于最近一年的最低价格涨幅多少

涨幅越低，我们越可以优先配置

因为这样带来较高的短期安全边际

从长期来看，影响不大

能通过筛选的，都是股价长期低迷的企业

不信可以看看组合内企业的月K线图

2023年3月24日，我完成了部分仓位的建仓，可以参考我的实盘

（周末券商维护，无法查看成交明细，用雪球模拟持仓代替实仓情况）

在实际买入时，建议在股票下跌时买入（获得比别人更低的成本）

基于这个理念我只配置了部分当天下跌的企业

虽然到收盘的时候，买入部分又下跌了1%

所以在这里也算得出一点经验，买入最后在下午两点半以后

银行股的仓位配置的比较快速，这点也是受到银粉的快乐你不懂 这篇文作者@climber1990 的影响

比较重要的一点，初次买入不要买满

完事需留有余地

比如打算配置总仓位的5%

我们第一次买入2.5%-4%

低于一半也没必要，踏空和买入过早一样令人不舒适

剩下的仓位可以看情况：

1.企业价格继续走低，比当初买入又下跌了10%

2.企业价格走高，同行业出现了更有价值的企业

这样把剩下的仓位配完。

四、卖出及减仓标准

这个标准其实也是因人而异

每个人的预期收益不同，操作就会迥异

根据长期统计数据

企业股价在一年内从最低点上涨100%

就是很好的卖出时机

可以选择全部卖出落袋为安

也可选择卖出一半收回本金

当然，如果折价买入的是贵州茅台

相信大部分人会选择死拿到底

这块因为还没有在实盘中涉及

所以简单些

从个人角度考虑

我希望买入烟蒂股后

带来持续的分红收益

然后投入更多烟蒂股中

最后通过收息实现包租公的生活

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以上为个人一点思考及实践，不构成任何投资建议，股市有风险，跟投需谨慎

有任何思虑不周不妥或者有烟蒂投资好想法的朋友，欢迎一起探讨