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降低对消费信贷市场的预期

从大盘来看，一季度狭义消费贷款余额（不含房贷的居民消费贷）16.4万亿，环比出现下降，这只在20年疫情爆发时出现。同时，同比增速7.1%也是创历史最低。考虑到疫情的实际影响会体现在二季度，经济和信贷指标二季度会更疲软。

互金公司方面，一季度业绩表现可能会有一点共性

1. 交易环比变化不大

2. 风险上行：一季度所有风险指标都会上升，4月前期风险指标进一步上行，包括头部的蚂蚁。关注SME业务风险表现情况。

3. 资金成本下降：因为蚂蚁压降规模导致优质资产（<24%）稀缺，金融机构压低资金成本

4. 利润率下降：定价下行+信用损失计提率增加，资金成本的下降无法对冲

二季度大盘更差，4月长三角地区基本崩了，按照昨天最新坚持动态清零的态度，预期短期内很难解封。5、6月看北京的发展态势了。讲真，两轮疫情后，大家会越来越不敢消费、越来越量力而出了……