低风险等同于高安全边际吗?
另外,极小概率事件,真的可以否定掉高回报必然伴随高风险这个结论吗?
他这种说法显然是认为市场是有效的,股票价格始终反映其价值。所以,高波动就是高风险咯。。。如果市场上大部分投资者都这么想,那价值投资的前景必然是一片光明的
我都没细看,原来他是这么说,这显然就是巴菲特一直抨击的把市场波动当作风险。如果这就是现代投资理论,那么他们也就只能看到股价波动了。在他们眼里,盈利来自波动,亏损也来自波动,所以高收益是高风险换来的,没毛病。。。
“伯克希尔的股票承担的风险也高于市场水平,其真实波动率达23.5%,高于市场平均的15.3%”,“这些业绩指标反映出巴菲特惊人的投资回报,但也反映出伯克希尔-哈撒韦常与风险为伴”,“沃伦·巴菲特的高回报率来自于他的高夏普比率,以及他在高风险情形下运用杠杆实现高回报的能力”“该夏普比率反映了其较高的平均回报率,但也反映了较大的风险、阶段性亏损和大幅回撤。”