会计上确认的利润与净资产滞后,比如:绿城投资某个项目公司(章程中约定并表)注册资本2亿、少数股东权益3亿,总投资40亿,其他资金缺口是靠融资完成的。但该项目实际货值50亿。由于该项目高转周,从拿地到清盘只用了半年时间。半年后多出10亿资金绿城就可以按投资比例拿到4亿元用于其他项目,而报表中显示仍然是归母净资产2亿、少数股东权益3亿,合同负债50亿。房企大部分融资是来自项目,一项负债对应的是一项资产抵押。债权人已经把控了风险。绿城23年拿地595亿,权益比例为74%,经营活动现金流仍为230亿,彰显了新增项目极其优秀!