（本文是《哪儿都缺电》的下篇，上篇在专栏里面有）
一、引子和“哪儿都缺电”逻辑简介（位于上篇）
二、“哪儿都缺电”逻辑详述（位于上篇）
三、大逻辑下相关产业链的狂欢
在“哪儿都缺电”大逻辑的影响下，整个产业链都开始狂欢。放眼望去，近期A股里面超过八成以上的热门板块和个股都是大逻辑的子逻辑，近期期货市场里面的超过九成商品的暴涨受到大逻辑影响，近期现货价格的网站“生意社”每日排行前十基本都是被大逻辑霸榜。
从产业顺序上，按照上游、中游和下游区分。
上游是缺电的能源板块，主要是煤炭和天然气，由于电力的需求量大且优先级最高，造成这两种原料的价格飙升和短缺。进而，相关股票和商品都出现了暴涨行情。其他能源如重核、太阳和风不怎么会买卖，不做讨论！
中游是缺电的生产板块，主要是各种发电厂，包括火电、水电、核电、光伏电站和风电站，电网设施，如变电、特高压输电、储能设施等设施，设备商和施工企业等。
下游是缺电重点影响的大宗原料行业。这个原理还需要进一步展开。
缺电是显然的，许多行业受到限电的影响。
同时，由于电力生产需要更多的煤炭和天然气，在短期能源短缺情况下，这两种资源价格不但短缺而且涨价严重。而电力由于涉及和影响面过于重大，任何国家或政府都会慎之又慎。更优先采用的做法是，对其他对这些原料的使用部门进行限制，以尽量控制能源价格的上涨。
比如，我国发改委的能耗“双控”制度，对各地设定能源消费总量和强度的控制目标，对我国，设定能源主要是煤。俄罗斯近期对欧洲天然气出口的大幅减少，天然气在俄罗斯发电中占主要地位。美国政策能力弱些，只能带头拉高天然气价格，用高价减弱出口。都是各个大国能源控制的例子。
再者，这次大逻辑的主因有一个是碳中和。在碳中和的大背景下，许多行业的生产受到碳排放的硬性制约或者预期制约。大宗原料行业受到碳中和的制约更甚。
进而，对缺电下游而言，“缺电”变身为“限电”、“控能”和“减碳”三座大山压顶。三座大山呀，听起来都很厉害！这基本是今年许许多多行业的主逻辑了，什么疫情恢复、科技发展、人文环保等在这三座大山前面都相形见绌。
首当其冲的是钢铁和有色冶金行业。在这些行业中，高炉需要煤，转炉和电炉需要电，电解金属需要电，烧煤会释放二氧化碳，基本被这三座大山包围。由于这些行里面里，以基本金属为主，用量巨大，受到的波及和管理也最大。这里面，有最知名的高耗电的电解铝、高耗煤和高排放的高炉炼钢，还有不那么知名但影响也巨大的阴极电析铜、锌，不锈钢和合金冶炼等。今年以来，板块涨幅排在前列。
第二受到冲击的是化工行业。今年以来，电石、黄磷、金属硅、尿素、纯碱、醋酸、甲酸等都出现了前所未有的上涨，结合三座大山，看下就知道，这些都是高耗电、高耗能、高排碳的产品。而这些都是化工中的最基础原料，直接推动煤化工、磷化工、硅化工、氯碱化工的行业价值链巨变。化工不能按整个板块看，拉到各子板块看，今年板块涨幅不亚于钢铁有色。
第三个受到冲击的是其他种类大宗产品。建材领域是个明显的种类，水泥、玻璃、螺纹钢和PVC都受到三座大山的强烈影响。化纤和塑料等则是受到了涨价基础原料的影响更多。
到目前为止，我们对缺电下游的讨论只限于大宗基础原料，对于其他他们的下游产品还未做讨论。由于影响过于广泛，不能做深入讨论了。基本原理是，离受影响基础大宗更近的，更能强势向下游转嫁成本的，对缺电的反应更多是利好；相反，离得远的，难以转嫁成本的，则表现为利空。
站的更远的位置，可能看的更宏观些和更清楚些。“哪儿都缺电”大逻辑，可以理解为：在经济和技术突破性的发展中，资源分配出现了大的矛盾；在宏观产业中，上游的基础能源（电力也可视为基础能源）和原料板块进行“革命性”的“暴动”，通过暴力上涨向各个产业链要求划分出更多份额的利润。
在资本市场上，这个利润重新分配过程，也是处于核心的传统基础行业板块价值重估的过程。这些板块原来普遍被认为是公共事业股、价值股和周期股，在重估的时间周期里，会普遍成为成长股。按照A股的估值水平，需要把估值从8-12拉到20-30的水平。
写着写着，发现这个逻辑涉及面比想象到还要广，原来想着在下篇5000字的范围内描述清楚。现在看来，即使分门别类的把各个大宗板块简单的说清楚，也需要更多的篇幅。为了避免虎头蛇尾，不得不把下篇更为详细的内容分为五个子主题进行描述，分别单独成篇，分文发出，分别是：
1. 《燃烧中的化工板块》；（独立章节待续）
讨论受到重大冲击的电石、尿素、黄磷、金属硅、纯碱、烧碱、甲酸等重点产品影响的子行业，涉及煤化工、磷化工、硅化工、氯碱化工、气化工等。由于焦炭和炭黑等在煤化工生产，也放在这个题目下讨论。
2. 《高温的黑色和有色板块》；（独立章节待续）
讨论硅铁、硅锰、钢铁、不锈钢等黑色金属行业，以及铝、铜、锡、锌等大宗工业金属行业，以及大宗的合金行业，在缺电背景下受到的影响。也会涉及讨论直接关联的金属回收和加工行业。
3. 《冷门热炒的电力产业》；（独立章节待续）
讨论新形势下的传统火电、水电和核电厂，新能源电站和储能，电网建设，电力施工等行业的积极变化。也将涉及讨论在此背景下，相关设备厂商，尤其新能源设备厂商，受到的影响。
4. 《新能源浪潮中短缺的化石能源》；（独立章节待续）
讨论煤炭和天然气在缺电背景下的预期发展情况，煤炭会涉及动力煤、焦煤和无烟煤的主要煤炭品种，天然气除讨论天然气企业外，也涉及相关设备公司的机会。
5. 《躺赢或躺枪的其他大宗商品》；（独立章节待续）
讨论缺电影响的其他大宗商品，如建材中的玻璃、水泥和PVC等，讨论化纤和塑料板块会受到的影响，以及可能波及科技板块的的大宗材料。
（独立章节待续）