一个企业最终的买家是他自己。以前170亿只能买5%的股份，因为股价下跌，现在170亿可以买10%的股份。长期股东没理由不...

作者：点一

发布于:2024-06-30 20:47 修改于:2024-06-30 20:51

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一个企业最终的买家是他自己。
以前170亿只能买5%的股份，因为股价下跌，现在170亿可以买10%的股份。
长期股东没理由不乐观，因为假如业绩不下跌且股价不变，随着其他股东的卖出（比如欧美资金，日本资金），你现在仅仅需要投资1元钱，十年后即可拥有一个年赚170亿的公司。这样的回报将会是个天文数字。
当然，现实中大概率以某一天回购力量开始主导股价，开始推动股价上涨，导致回购股份比例减少而结束。
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精彩讨论

点一07-01 17:06

景林对中概股的认知很深刻，一个企业最终的买家是他自己，中概股就处在这样的时刻，即使大股东清仓，也不影响目前是中概股的最佳击球点，因为企业自身在不断回购自己的股份。
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保持逆向投资的警觉！景林高云程最新年中思考：有些资产又到了不用纸笔就能算出价值的时候。
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舟宿夜江07-02 07:43

这是目前为止，我人生中最好的投资机会。

投资即生意07-01 21:04

赞同高总观点：中概互联就是三年前的中国神华、中移动、中海油等。如果时光倒流回三年前，很多人会后悔没有看见那些显而易见的便宜资产。
我在2022年初给朋友推荐过农业银行、中国石化、中国移动以及中概互联。前三者都已兑现了上涨，只有中概互联还在底部徘徊。什么时候是中概互联的春天？我也不知道。从中概互联的商业竞争力、创造现金流的能力、业务更加聚焦核心价值并注重股东回报、估值、分红和回购等各方面情况看，我愿意和马化腾马云等共进退，阿里巴巴都不惜借钱回购股票了，以现有的价格持有中概互联这个生意，我觉得还是非常安心的。
耐心是一个优秀投资人的品格，好的投资都是逆向的。我把中概互联看做一次系统性的投资机会，机会来临时就要下重注。

点一07-01 17:27

所以我们看到这些核心业务估值水平处于8-16倍PE的公司，核心业务逐步恢复了增长，利润比收入增长更快，拿出大部分自由现金流回购股票或者分红。而且基本都大量在手净现金、几乎无有息负债的资产负债表。
如果我们对比海外类似公司的合理估值水平，考虑到目前中国经济增速放缓的大背景对此给予一定折扣，这些公司的平均估值也应该在目前基础上增长20%-30%。
再考虑未来三年年均业绩增速约等于15%左右的可能性，加上平均每年4-7%的分红回购率，简单的数学就能算出100%左右的未来三年股价潜在空间，甚至不需要太多惊喜。

职业踩坑06-30 20:53

阿里只要能把基本盘基本守住（下降 20% 之内），再聚焦一些，这个价格基本上就是捡钱。
每年实打实的1200 亿以上的自由现金流，几千亿可变现的投资性资产，撑个几年就回来了。即使未来仍然会面对各路蚕食，但阿里至少还是电商领域的老大，越到后面蚕食难度就越大，更趋于一个稳态。