接上贴，贴一张2005-2020年A股分行业的资本回报（ROIC）和资本成本（WACC）的比较，红色代表回报超过成本，蓝色代表反之。可看出，过去二十年，总体看（最后一行），A股创造价值比较难，更多是解决就业和税收问题。分行业看，价值创造最好的行业是食品饮料和家用电器，医药次之，汽车、...
竞争太激烈的行业，尤其是疯打价格战的，没意思。很多公司做年度商业计划，都会留专门的篇幅制定超越竞争对手的行动计划。所以，很多生意其实是被竞争对手搞废掉的
确实
北小九兄总结过二级市场的关注点，生意属性，竞争格局，管理层配置资本的能力和公司治理。