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油价长期中枢65美元的假设下，中石化的自由现金流基本秒杀除大银行外所有公司了，这两年大额计提减值为荒年熨平业绩波动，业绩很容易捂不住超预期。2017年派息率约120%，预计2018/19 年派息率为80-100%。哎，垄断央企股价最大的催化剂就是价格市场化改革，等吧。全球PB最低的油股了
我说一个吧，万科，优秀企业无疑，而且是已经凭本事证明过的优秀企业。
1） 目前万科的估值PE基本上已经反应了未来几年房地产行业悲观的预期，PE是市场给的，但业绩是自己经营的，考虑过去几年的销售额，个人觉得未来几年万科的业绩稳步释放、分红逐步提升是有保障的，分红收益率大概率4-5%
2） 行业老大地位不可动摇，看看净有息负债率就知道谁储备的过冬粮最多了，看看账面的现金就等价物规模就知道了，房地产这种高杠杆、周期性的行业，保守稳健的经营风格就是最好的护城河，看销售额投资房地产股我只能呵呵了，一个企业牛不牛不是看行业景气周期的发展，而是看行业不景气的时候是不是已然能发展的不错，房地产行业作为一个周期性的行业，这么多轮周期的反复，万科已经完全证明了自己的稳健经营能力，等恒碧融也经历几个完整周期后已然保持稳健发展再讨论上位也不迟
3） 未雨绸缪高瞻远瞩，城镇化率还有空间、行业集中度提升这些利好都是给股价上涨找理由，行业面临大顶不可避免，否则那么孙老板许老板也不会到处乱投钱了，万科在物流地产、物业管理方面已经在认真做事情了，而且发展的不错，我觉得万科依靠在存量市场的竞争力以及增量新业务方面的布局，保持5%-10%的年增长率还是没问题的