$石英股份(SH603688)$ 我简单将石英股份与菲利华做个对比。1）菲利华在2019年之前收入一度高于石英股份，自2020年起，石英股份收入反超菲利华，去年更将其远远甩在身后。原因可能是菲利华在战略层面出现偏离，忽视了光伏行业的发展。2）去年菲利华净资产收益率16%，石英股份91%，2022年前者18%，后者39%，石英股份是超越者。3）今年一季度末菲利华合同负债1千万，石英股份1.4亿，谁的产品有竞争力一目了然。4）菲利华上市以来19年和23年增发两次融资10亿元，石英公司没有再融资；而且，石英公司股利支付率持续增加，2023年高达50%，菲利华只有20%。5）菲利华生产石英产品的高纯石英砂依靠进口，没有生产高品质高纯石英砂的能力，而石英股份高纯石英砂自产自用。当然从大众的眼光来看，石英公司也有不利之处，比如研发费用率低于菲利华，但我认为不能简单地看占比和金额，还要看研发的效率，这一点石英股份是用产品的市场地位说话的。好了先说这么多。