2021年12月16日：地产投资者内心独白
此时此刻，我的心情很平静。12港元的融创中国让我亏损65%，毫不夸张的说我的资产缩水了50%，但我并不担心，2018年我的资产同样缩水50%，那时候看到的都是机会，今天我仍然是这样认为的。
投资地产没有波动是假的，最近心情有些波动，因为融创服务12月13日、14日大跌，从12港元直接下跌到8.16港元，跌幅30%。
虽然我没有投资融创服务，但融创服务是先行指标，只要融创服务不大跌，融创中国就是安全的。按照今年融创服务的净利润13亿人民币计算。下跌前的市盈率为20倍，属于合理估值。最低点8港元时，对应市盈率15倍左右，这一下子让我震撼到了。
如果融创服务跌到6港元附近，那么我敢肯定融创中国就是恒二了。到目前为止我仍然不相信融创会倒下，房地产的根本是税收，是地方政府的税收，1994年分税制改革以来，就决定了地方政府要依赖土地财政。
个人为人未来房价不会大涨，房企的生存空间取决于中央政府会不会再次调整与地方政府税收分配。换句话说：地方政府不那么依赖土地财政，就必须中央政府多分点钱。当然这是长效机制的问题。
短期而言，房地产公司能否度过难关在于销售是否顺畅，关键点在于贷款金融的支持。这个工具掌握在中央政府手中，所以房地产调控是可控的，国家不会让房地产硬着陆的，差公司出清完毕以后市场会回归正常，地产行业的杠杆率逐步下降，就像孙宏斌说的那样，更安全、更从容、更长期、更有价值。
对于这次已经持有两年（2020年2月）的地产股，我反思了很次：
【1】太过集中一个行业，不能因为便宜就全仓。今年3月初新城控股涨到50元的时候，没有卖出一股，融创中国更是一直持有，直到被深度套牢，一直安慰自己套住的都是金项链。根本没有意识到风险的存在，还在遥看100元。
【2】不要低估国家政策的力量。特别是银行两道红线和监管账户的使用。监管账户的存在可以实现地产公司强制缩表，截断公司的现金流。是真正的杀手锏，随着恒大的爆雷，这个杀手锏被真正的使用起来，强制限制房企的杠杠。
【3】不该将自认为的投资机会讲给不懂投资的人。亲戚朋友在我的鼓吹下一直没有买新城，在最低点30元是都没有买，他们确买在了50元，被深深的套住。有些人已经割肉部分仓位，因为他们的钱是短期的。并没有像我一样还可以坚守三年。
【4】投资不容易，必须建立组合。赵正宝老师多次提醒地产不能碰，自己却不信，更不以为然，没有把周期股和非周期股理解深刻。更没有理解什么叫守正出奇，以为自己懂了，实际上深处惊涛骇浪之中却浑然不知。
现在的心情无比的平静，我已经躺平了，深度套牢65%，这是第二次，上一次还是康美药业爆雷的时候，22元买的，10元卖掉的。
这次是地产行业的问题，不是融创中国和新城控股的问题，所以这次不会是第二个康美药业。我的选择是继续坚守，如果融创中国真的垮掉了，我不敢想象还有谁不会垮掉。
如果出清的目的是要让最优秀的房企死掉，我真的无话可说，谁让我要与优秀为伍呢！出清的目的是要让管理能力弱，贷款利率高的房企退出，我相信融创中国一定能够活下去，随着降低负债规模的同时，融创中国一定会成为今天的万科的，稳健，稳健。