【悬赏88元】中药的估值是否过高？
创新药步履蹒跚，但是中药如今却大步向前！在品牌中药市值上万亿的口号指引下，市场将中药企业的股价干出了比白酒还高的估值水平。
一季度，中药企业的业绩确实不错。这里有季节性的因素，也有去年疫情的影响。
以同仁堂为例。该公司目前市盈率60倍左右，该公司一季度利润增长30%，但这并非常态。如果像过往一样只有15%的增速，那么60倍市盈率至少透支了未来3年的盈利增长，你觉得如今中药的估值是否过高？说说你的看法~~~
作者：恒生医疗ETF
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精彩讨论
嬌生慣養2023-07-20 11:39
小医妹好。
中药行业的竞争格局缓和，受到集采的影响较小，我很看好中药未来发展。
目前中药行业正迎来黄金发展期，长期前景向好，今年仍会是市场的一个重要投资方向。从中短期的角度来讲，中医药行业兼具了估值改善和基本面边际改善这两个主线逻辑，因此，中药行业中短期的整体表现会强于医药行业整体。
从市场需求来看，中药需求潜力巨大。人口老龄化时代，以心血管疾病、心脏病、糖尿病为代表的的老年慢性病将会大幅增加，中药相较于西药有更多的预防、调理、保健养生等作用，兼具医药属性和消费属性，一些品牌的中药OTC的群众认知度和市场覆盖面将逐渐提升，有助于估值提升。
近两年来，中药行业在政策支持及行业基本面上，已发生了实质变化。随着“十四五”时期我国把中医药振兴发展提升至国家战略层面，从顶层设计到具体措施，近两年国家陆续出台了涉及医保支付、审评审批制度优化、鼓励中药创新和人才发展等各个方面的重要政策，全面推动中药行业快速发展。
未来在国家政策整体支持下，中药仍有板块性估值提升机遇。
蓝山价投2023-07-20 11:39
中药整体估值偏高，且前期利好兑现了，现在应该关注利空出尽的$恒生医疗ETF(SH513060)$。我认为恒生医疗处于超跌区间，现在是积极布局的好时机，看好理由如下：
从最近半个月盘面来看，恒生医疗的成交量持续放大，大资金流入明显，同时叠加板块低估，我认为港股医疗反攻的号角已吹响。
首先，在人口老龄化、长寿化趋势下，医药消费作为刚性需求，总量会不断增长，具有创新能力的公司和产品将不断涌现。供需两端的蓬勃发展，带给行业更多的投资机会；
其次，经过前期持续调整后，现阶段医药行业的估值已具备性价比，后期可预期的风险收益比水平比较理想；
第三，前期多个有关医药行业的政策落地后，市场情绪渐趋乐观。
小手冰凉mai2023-07-20 11:38
中药估值确实过高了，主要是前两年受益于疫情和刺激政策，目前最适合投资的还是恒生医疗ETF。$恒生医疗ETF(SH513060)$
恒生医疗板块经过长期调整，配置价值已经较为突出，持续溢价可见市场资金买入意愿较强，市场预期形成的支撑力得到体现。
而在需求和创新驱动下，医药医疗板块依然是潜力巨大的成长领域，具备不错的长期成长性，技术创新和多元化发展趋势良好。
从投资价值角度，板块仍然是非常有发展潜力和投资价值的领域，值得作为长期投资标的来配置。医疗消费属于刚需，我国人口老龄化趋势越来越明显，导致医疗需求不断上升是必然的结果。
消费升级将促使医疗费用的提升。越来越多的个人开始关注医疗质量，提升治疗效果和提升生活品质。创新药物、先进器械带动医疗消费提升。医疗支出增长空间十分广阔，相对美国日本等发达国家仍有较大占比提升空间。
从长期配置的选择上看，行业发展迅速，医药医疗创新作为行业的核心竞争力和驱动力，具备长周期，高投入，高回报等特点$ $恒生医疗ETF(SH513060)$
全部讨论
2023-07-20 21:02
中药企业估值是否过高确实值得我们深入探讨。
中药企业最近业绩确实亮眼,但疫情和政策红利带来的增长可能难以持续。未来增速回落到正常水平,当前高估值将面临下行压力。
部分龙头中药企业市盈率接近60倍,已经超过白酒等传统消费板块,这在一定程度上反映了市场对中药未来增长预期的过分乐观。
中药企业面临制剂同质化严重、创新药物研发进展缓慢等问题。品牌和渠道建设尚需提升,以支持长期高增长。
监管政策变化和医改推进也增添中药企业的不确定性。中药价值转化为股东回报的路径还需观察。但中药板块分化明显,龙头企业仍具有较强竞争力和增长潜力。不能一概否定中药企业投资价值,但需审慎选股。
建议投资者不要盲目追高,避免资源错配。在风险可控的前提下,逢高逐步减仓可能是一个稳妥的选择。我认为中药股整体存在一定的过热迹象,前期超预期增长带来的高估值面临回归风险。但企业具体情况不同,仍应审慎研判。
2023-07-20 19:48
好股也得有好价！买中药股还得等到合理估值
2023-07-20 18:13
我感觉白云山的估值还是很低的，上涨的空间还很大
2023-07-20 16:04
不高。
中药板块是一个中长期的投资机会，建议拿住拿稳高质量的中药标的，调整期间则视为买入机会。虽然短期的估值等因素可能会产生波动，但是这些因素在行业景气度面前应该淡化。
在关注中药消费品的时候，我们应该弱化短期的波动，关注长期的趋势。中药作为一种传统药物，在我国具有悠久的历史和文化背景，且其治疗功效已被不断证实，因此中药行业的未来发展前景非常广阔。
2023-07-20 15:49
不高。
中药板块是一个中长期的投资机会，建议拿住拿稳高质量的中药标的，调整期间则视为买入机会。虽然短期的估值等因素可能会产生波动，但是这些因素在行业景气度面前应该淡化。
在关注中药消费品的时候，我们应该弱化短期的波动，关注长期的趋势。中药作为一种传统药物，在我国具有悠久的历史和文化背景，且其治疗功效已被不断证实，因此中药行业的未来发展前景非常广阔。
2023-07-20 15:46
中药行业“政策＋医药消费刚性＋业绩稳增＋估值优势”共同构建中药行业的投资机会。
政策优化了中药审评管理体系，中药创新药获批速度加快，政策将继续为中药行业发展带来催化，中药集采温和落地，对行业影响有限。中药创新药业绩复苏，估值有望扩张。
中药板块业绩持续增长。我国人口老龄化趋势严重，人口老龄化与消费升级的环境下，保健品市场大有可为。中药本身具有保健品的属性，中药保健品行业市场规模也在逐年扩大，市场需求旺盛，具有消费属性的中药企业需求将会大幅回升。@恒生医疗ETF
2023-07-20 15:36
$恒生医疗ETF(SH513060)$小医妹好！我觉得如今中药的估值还不是过高，因为看好中药有以下四大理由：1、中药板块复苏迹象明显，随着未来消费场景和消费动力的不断恢复，中药动销前景广阔，仍有很强的发展空间未来可期！2、逻辑坚挺，中特估值合理，有望持续受益于央企改革和价值重估，中医药从产业属性角度将是中国特色估值体系在医药行业的主要演绎领域。3、量价齐升，业绩具备确定性，人们对中药材的需求在不断增加，而异常天气对属于稀缺品种的中成药原材供给产生影响，供需失衡下名贵中药材均有不同程度提价，并逐渐向下游传导。4、政策驱动，趋势明朗，中药集采,整体而言相对化药、器械价格降幅较温和，中医药会有一些独家品种，产品竞争格局较好，在集采过程中溢价能力更高。
“十四五”中医药发展规划,中医药振兴发展提升至国家战略层面！
基于以上几点，我认为今年中药板块还会再创新高的，高点大约出现在国庆节与中秋节前后。对于看好中药的球友，可以考虑通过购买$恒生医疗ETF(SH513060)$来借基布局，分享稳定的收益！@恒生医疗ETF