$兰亭集势(LITB)$ 一些经验谈。今天开盘兰亭跌近40％11.9的均价cover了所有的兰亭空仓，平均成本18左右。暴赚一笔。这只股票绝对在我的投资生涯里面算是印象深刻的一次投资，我就多说点自己当初的做空的一些看法和原因，互相交流。 开了美股帐户这么久，说实话这次做空风险很大，这次能盈利不得不说有30％都是运气，以后也尽量不要去卖空股票了，确实还是有点后怕。当时兰亭ipo上市之后连续暴涨很多天，我当时就觉得还是不可思议，觉得很多都沾了中概股的光。然后仔细研究了一下（后面觉得还是研究做的不够），我觉得兰亭的商业模式我真的不是很看好，盈利模式没有护城河，可复制性很强，而且市销率这么高，让人汗颜。但是公司高管很牛逼，供应链，库存都做得很好，成本压得很低，毛利高。所以虽然想做空，还是没那个勇气，所以只空了一点点，但后面几个原因让我坚定信心并一直加仓。1：我感觉买兰亭投资人把A股的风气带到了美国的中概股，投机行为非常严重，有的时候交易量不大，股票也飙涨很多。而且从雪球的评论也看得出来，大家都是assume兰亭会很牛逼，assume他是下一个vips,下一个yy,很少人在去问为什么，其实兰亭跟vips和yy比较根本没意义。所以大家都在买，但天下哪有这种好事，所以这种投机行为多多少少形成了泡沫。2. 8月初的时候，如果记得没错，兰亭发布了发财报的时间，然后后面跟着一段时间股票都飙涨，我觉得这时赤裸裸的投机，这种行为在$搜狐(SOHU)$, ,$欢聚时代(YY)$ ,$畅游(CYOU)$ 发财报前后都非常明显，财报前都是放量大涨，赌财报的人太多了，再好的财报也被透支了，接下来财报发出之后反而股票下跌了。所以聪明的人财报前都玩了一招釜底抽薪了。再看兰亭，跟以上提及的几个股票相比，有过之而无不及。短短一段时间股价在没有任何利好的情况下从15块多一路飙涨到23。试想，一只股票在没有任何利好支撑的情况下，股票不到一个月涨了50％，这是为什么？仅仅就是它要发财报了。即使财报牛逼，那是需要多么好的财报去支持啊？居然这么多人疯狂买入。所以我觉得股票其实很多时候也是人性和心理的博弈。3，后面又花了时间去分析了兰亭，我觉得以兰亭的现状，就算按照其路演的承诺的增长，多算一点，估值也就作多5－6亿，而且还是以高速发展为前提。但说句实话，兰亭数据来看用户粘性不大，盈利大量增长还是要靠新增用户的增长（这也是郭老板很看中营销的原因吧），所以这个增长空间其实variation会很大。再加上每股净资产等数据实在是支持不起这个股价，所以我在高位空仓加了一些。心想当时中概股涨得太猛了，等中概这波热情过了，稳了乃至回调了依照兰亭历史走势的variation，应该股价会降下来一些。心想不行就多等等。如果兰亭确实让我心服口服那我就认栽亏钱走人，交学费买经验  4. 前段时间有积累了很多经验，很多次自己眼光都很好，分析很透彻，但是股票一波动回调自己就怕，毕竟还是缺乏经验所以导致还是缺乏自信，看到投行报告和自己观点不一样就有点怕，所以在tesla从55买入到现在，中间几进几出少赚了估计20％，还有包括在3块钱几乎没盈利扛不住压力卖了dang,结果现在9块多；groupon在大跌亏了30％的时候没顶住算了平仓掉，结果现价比当时买入价在涨了3倍多。所以教训不少，这次我知道风险大，小仓位short兰亭，带着必死之心相信自己的思考判断，一直坚持到现在，总算吃到了甜头。还是巴菲特那句话，潮退了，才知道谁在啰用。我一直都觉得股票是以盈利为目的，更是以学习为目的，亏的越多，学的才更多，才能长期盈利更多。一口气写了这么多，祝大家好运。